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公司動(dòng)態(tài)
我國維生素量價(jià)齊增 原料藥有吸引力
發(fā)布時(shí)間：2017-12-23我國是維生素zui大的生產(chǎn)國，在世界維生素市場的占有率舉足輕重，出口金額每年占我國原料藥出口額的15%以上，主要優(yōu)勢產(chǎn)品VC(維生素C)、VE(維生素E)、維生素A和B族維生素均是出口主導(dǎo)型產(chǎn)品。2010年，受累于兩大支柱產(chǎn)品VC和VE的價(jià)格下降，維生素類產(chǎn)品出口數(shù)量同比增加了33.5%，但出口平均價(jià)格卻同比下降。2011年1月份出口數(shù)據(jù)顯示，各主要維生素品種出口市場復(fù)蘇態(tài)勢明顯。
主要維生素品種量價(jià)齊增
分品種看，2011年1月，VC出口量為12191噸，同比上升45%，出口額6687萬美元，同比增長11%；VE出口量為3612噸，同比上升25%，出口額5911萬美元，同比增長1%；VA出口量312噸，同比上升133%，出口額645萬美元，同比增長74%；VB5出口量為898噸，同比上升89%，出口額597萬美元，同比增長82%；VB2出口量為234噸，同比上升17%，出口額572萬美元，同比增長6%。雖然各主要品種均呈現(xiàn)“量增價(jià)減”態(tài)勢，但是隨著出口量的快速增長，原料藥市場的“量在價(jià)先”必將導(dǎo)致庫存的消耗，進(jìn)而推高產(chǎn)品價(jià)格。
近期，在各種利好因素作用下，各主要維生素產(chǎn)品價(jià)格紛紛步入上升通道?！毒S生素C行業(yè)準(zhǔn)入條件》的頒布，將使VC行業(yè)狀況根本改變，VC價(jià)格將逐步企穩(wěn)回升，受此影響，未來VC價(jià)格上漲預(yù)期較大。近期受日本地震影響，VE生產(chǎn)中的重要中間體間甲酚供應(yīng)緊張，VE*預(yù)期十分強(qiáng)烈。VA年初以來受下游需求增加，經(jīng)銷商開始*庫存，價(jià)格止跌。隨著下游畜牧業(yè)的復(fù)蘇，VB族維生素行情將持續(xù)看好。
產(chǎn)業(yè)外包*利好
從*看，震后，日本制藥行業(yè)將經(jīng)歷一次巨大的結(jié)構(gòu)調(diào)整。近十年，由于人力、原料成本不斷增加、環(huán)保問題日趨突出，美國和西歐等發(fā)達(dá)國家的企業(yè)紛紛在中國、印度等國家設(shè)立工廠，外包自己的原料藥生產(chǎn)。然而，日本的原料藥行業(yè)一直保持“自給自足”，其大藥廠外包幅度和規(guī)模一直不及歐美同行。中國原料藥行業(yè)蓬勃發(fā)展，2010年中國已成為世界上zui大的原料藥生產(chǎn)國和出口國。由于地理位置和成本優(yōu)勢，中國將成為日本生產(chǎn)外包的。
估值已具吸引力
原料藥板塊經(jīng)過年初的調(diào)整，呈現(xiàn)估值修復(fù)態(tài)勢。受需求和成本推動(dòng)，以維生素為代表的各類原料藥產(chǎn)品提價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈，加之相應(yīng)上市公司的估值經(jīng)過調(diào)整后相對較低，目前具備一定的吸引力。兩條投資主線配置成長性良好的維生素企業(yè)：1、下游需求復(fù)蘇，產(chǎn)品價(jià)格處于上升周期的VC、VE等產(chǎn)品，如東北制藥、新和成等；2、間接受日本地震影響，產(chǎn)品價(jià)格提價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈的VB5、VB2等品種，如鑫富藥業(yè)、廣濟(jì)藥業(yè)等。