11月26日，新加坡證券交易所（下稱新交所）推出“凱利板（CATALIST）”市場，該板于12月17日正式生效，并將取代新交所現(xiàn)行的二板市場（SESDAQ市場）。其主要變化在于引入保薦人制度和進一步降低上市門檻，這對于有意在海外創(chuàng)業(yè)板上市的中國中小醫(yī)藥企業(yè)將增加其吸引力。  
  
    目前在新交所成功上市的中國公司有亞洲制藥、斯達制藥、四環(huán)藥業(yè)等多家藥企。 

　　新交所是國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)在選擇海外上市地點時zui容易拿來和香港證券交易所做比較的市場。兩者的相似之處一是地理優(yōu)勢，距離較近、往來較多；二是文化背景優(yōu)勢，新加坡75%以上是華人血統(tǒng)，文化傳統(tǒng)、語言相通。不同之處在于港交所融資規(guī)模較大，交投更為活躍，而新交所的進入門檻更低。 

　　新交所目前設有2個交易板塊，即主板（Mainboard）和二板（12月17日后名稱將由“SESDAQ”改為“CATALIST”）。主板上市通常需要6~9個月的上市時間，要求zui近3年稅前利潤總計不低于750萬新元，且每年稅前利潤不低于100萬新元，zui近一到兩年內(nèi)，稅前利潤不少于1000萬新元。新加坡上市的咨詢費在100萬新元左右（約合510萬元人民幣），承銷費與分銷費是融資額的3％~4％，通?？傎M用為籌資額的10％。同樣的融資規(guī)模，新加坡上市的費用約為在中國香港上市所需費用的1／2。 

　　新交所相關(guān)人士介紹：“新加坡交易所奉行"投資者不反對即可上市"的原則，上市周期短、效率高。”以“凱利板”為例，將取消所有的財務準入標準，對于公司規(guī)模也沒有任何限制，只需要公司有運營記錄即可；另外一方面，大大縮短上市流程，過往SESDAQ市場上市流程需要12～17周，而“凱利板”僅需5～6周，即可完成掛牌上市。 

　　除了入市門檻低，新交所之所以成為眾多國內(nèi)中小藥企的上市地點原因還有：首先，“中國概念”在新交所受到青睞。新交所的700家里面中國企業(yè)有130家，總市值約占其總市值7%左右，但是中國企業(yè)的換手率差不多占了每月?lián)Q手率的17%，每個月成交里面中國企業(yè)換手超過市值將近一倍。其次，新加坡資本市場的特別之處在于制造業(yè)所占的比重非常高，例如在新加坡整個上市公司中，食品業(yè)占58家，醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)占23家。 

　　亞洲藥業(yè)集團有限公司于2004年5月5日在新交所主板掛牌上市，其全資子公司亞洲藥業(yè)投資有限公司擁有山東綠葉制藥股份有限公司100%的股權(quán)。斯達制藥有限公司于2006年2月6日在新加坡上市，是海南斯達制藥有限公司的控股母公司。 

　　但是隨著凱利板的推出，擔憂同時存在。相較而言，新交所的規(guī)模較小，流通性相對較差，企業(yè)在新加坡上市可能募集到的資金也比較有限。此外，凱利板規(guī)定只有當公司收購行動可能導致發(fā)行人的業(yè)務發(fā)生根本性變化時，才需要股東會批準。這提供了非常便利的公司運作平臺，但也迎合了部分私營企業(yè)主急于套現(xiàn)的需求。