人均GDP持續(xù)增長，人口老齡化，政府加大醫(yī)療支出力度，醫(yī)藥*產能和部分研發(fā)能力的轉移，這都將大大推動中國醫(yī)藥行業(yè)的崛起 

　　中國醫(yī)藥行業(yè)和亞洲地區(qū)一樣，是一個即將興起的朝陽產業(yè)。放眼亞洲地區(qū)，醫(yī)療產業(yè)興起的動力主要有三個方面。 

　　首先，亞洲國家的人口平均年齡逐漸增大，同時伴隨著收入的提高，這將是亞洲主要國家醫(yī)療保健開支上升的主要驅動力。 

　　其次，和旅游產業(yè)興起一樣，和旅游相結合的療養(yǎng)在亞洲也越來越受到歡迎，這也刺激了亞洲私人醫(yī)療行業(yè)的興起。 

　　第三，很多發(fā)達國家制藥企業(yè)通過外包和設廠的形式，逐漸將制藥轉移到亞洲國家來，這將推動亞洲醫(yī)藥產業(yè)的整體提升。政府助推醫(yī)療行業(yè)興起。 

　　相比其他亞洲國家，當前中國的醫(yī)療保健體系亟待改革。根據中國衛(wèi)生部提供的數據，48.9%的中國人生病不去醫(yī)院；而這部分人群中的29.6%更是諱忌棄醫(yī)。 

　　有鑒于此，我們認為中國政府有必要加大在醫(yī)療保健方面的開支力度；我們也預計，中國政府支出中，醫(yī)療保健占GDP的比重將從當前的5%提升到2015年的10%。 

　　中國之所以應該加大政府支出，不妨先來看看誰在為醫(yī)療保健埋單。 

　　在中國國民醫(yī)療總支出中，政府支出是其中一部分。但和20年前相比，目前政府支出在國民醫(yī)療總支出的占比不僅沒有上升，反而有所下降。在1985年，中國當時實行公費醫(yī)療制度，政府支付占國民醫(yī)療總支出的39%，到2000年這個比例下降到15.5%，然后這一比例一直沒有多大改變。從2006年的國民醫(yī)療支出構成來看，政府占18%，雇主和保險公司占30%，其余52%則是個人自理。 

　　國民醫(yī)療總支出都用到了什么地方呢？醫(yī)院診療和住院費用占去了醫(yī)療總支出的55%，藥物支出占43%。中國上門醫(yī)療服務只占國民醫(yī)療總開支支出的1%。這顯示中國上門醫(yī)療服務行業(yè)非常的不發(fā)達。 

　　根據我們掌握的數據，2006年，中國醫(yī)療機構大約有308969家，病床有350萬張。醫(yī)療機構數目和1950年的9000家相比，可謂是一個巨大的進步。但如果考慮到中國龐大的人口數量，中國醫(yī)療隊伍就顯得還非常落后。比如，中國目前平均每1000人擁有的病床數只有2.72張；這只能和泰國、埃及和尼日利亞處在同一水平之上，列于世界zui低水平。 

　　再仔細看看中國醫(yī)療機構布局，就更不合理了。中國醫(yī)療機構可分成以下幾個層次：首先是大型醫(yī)院，這也是中國醫(yī)療體系的主干。中國的大型醫(yī)院能夠提供全套的醫(yī)療服務，醫(yī)療設備也比較*。中國每個縣城以及以上行政級別的城市至少擁有一家大型醫(yī)院。除此以外，中國一些醫(yī)學院和綜合性大學附屬醫(yī)院，也有著毫不遜色的醫(yī)療水平和醫(yī)療設備。 

　　其次是特種醫(yī)院，這類醫(yī)院通常都專注于治療某種頑疾，比如癌癥。 

　　第三是企業(yè)附屬醫(yī)院。中國超過5000名員工的國有企業(yè)，往往都設有附屬醫(yī)院；一些處于郊區(qū)、員工在3000名員工的國有企業(yè)，通常也會設有附屬醫(yī)院。現在中國企業(yè)的附屬醫(yī)院普遍都對外開放，向大眾提供醫(yī)療服務。 

　　zui后是中醫(yī)院，他們往往能采用傳統(tǒng)的中醫(yī)療法，通常還會有中醫(yī)和西醫(yī)相結合的治療技術。 

　　中國醫(yī)療設施的分布，在城市和農村之間非常不均衡。盡管zui近幾年，中國城市和農村的醫(yī)療機構和病床數的布局有了很大改觀，但現在農村每1000人所擁有的病床數還是比城市少40%。 

　　除去上述國有和集體醫(yī)療機構之外，還需要分析一下中國方興未艾的私營醫(yī)院。中國私營醫(yī)院大致可分為三類： 

　　*類是私營大醫(yī)院。中國衛(wèi)生部2003年11月放寬了醫(yī)療機構的管制，一些中小型國有醫(yī)院和企業(yè)附屬醫(yī)院逐漸推行所有制改革，變成私營醫(yī)院。這里需要指出的是，中國大型國有醫(yī)院是不可能“置換身份”的，現在醫(yī)療條件的私營醫(yī)院是那些企業(yè)或者地方政府擁有的醫(yī)院。 

　　其次是私營特種醫(yī)院。中國私營醫(yī)療機構剛剛起步，私營特種醫(yī)院也主要是由私營診所或公有醫(yī)院的某些部門獨立演變而來，也專注于治療某種特殊疾病。 

　　zui后是外資醫(yī)院。他們通常都是和國內大型醫(yī)院合作成立的。外資醫(yī)院的zui初服務對象是跨國公司在中國大陸的員工，以及他們的家人，現在也把富有起來的中國人作為服務對象。制藥產業(yè)的外來機會 

　　比較而言，中國醫(yī)療體系中發(fā)展zui為迅速的領域是制藥產業(yè)。 

　　尤其值得一提的是，隨著近年來的*發(fā)展，中國藥物出口已經可以與印度媲美。事實上，中國已經成為*zui大的醫(yī)藥活性成份（active pharmaceutical??ingredients ，APIs）產地。我們由此可以看到中國藥業(yè)出口的巨大潛力，尤其是成品藥出口。 

　　zui近幾年來，跨國制藥公司將降低生產成本作為追求的一大目標。在過去幾十年中，印度就從制藥集團*掌控之下，逐漸成長為藥業(yè)出口的大國。根據貝恩咨詢zui近的一項調查，制藥*在被問及“哪里建設低成本的生產基地”之時，90%都選擇中國。這項調查的對象都是美國、歐洲和亞洲制藥企業(yè)擁有發(fā)言權的重要人士。 

　　其實，制藥企業(yè)將中國作為外包基地已在進行中。2006年10月，制藥*輝瑞就在中國建立生產基地；之后，大批制藥*紛紛將中國作為生產基地，來供應中國和市場。 

　　除此以外，更多的大制藥公司選擇和中國企業(yè)合作，進行醫(yī)藥開發(fā)和生產。 

　　制藥公司的上述行動帶來中國制藥業(yè)的迅速發(fā)展。2006年，中國原料藥出口額達到38億美元，同比增加16%；中國同年還出口8.61億美元的成品藥和9.12億美元的生物藥，同比分別增長36%和31%。 

　　中國已經是世界制藥業(yè)的*重鎮(zhèn)。醫(yī)藥業(yè)組織，位于意大利的Chemical Pharmaceutical Generic Association（簡稱CPA）公布數據顯示，2005年，中國藥業(yè)銷售額達到44億美元，占*總銷售額的14.2%；緊隨其后的意大利、印度和西班牙，其份額分別是10.3%、6.5%和3.3%。 

　　CPA同時預計，API市場從2005年到2010年的復合年均增長率為8.2%，中國同期增長將達到17.2%。因此，中國2010年的銷售額將占總量的21.5%。2010年，API市場銷售額預計為460億美元。 

　　中國政府只要對制藥*在中國制藥給予支持，并完成好質量監(jiān)控和技術保護的相關事宜。在很長一段時間里，中國制藥業(yè)和藥物出口都會出現巨大增長。 

　　中國政府過去數年逐漸放松了對外資和藥出口的限制，這推動了中國藥業(yè)的迅猛發(fā)展，也使得制藥行業(yè)的不合理現象有所緩解。升級換代帶來設備行業(yè)增長。 

　　相比制藥業(yè)迅速成長，中國醫(yī)療設備行業(yè)還稍顯稚嫩。截至目前，中國許多醫(yī)療設備企業(yè)還只能制造簡單的、低科技含量的產品。即使一些中國企業(yè)制造高科技醫(yī)療設備已有所突破，但生產所必需的零部件還很多依賴進口。 

　　總的來說，中國醫(yī)療設備行業(yè)的起點還非常之低。1950年，年生產總值只有26萬美元（按當前匯率水平折算）的中國醫(yī)療設備行業(yè)，2005年已經飆升到30億美元。 

　　國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數據顯示，中國醫(yī)療設備生產的相關企業(yè)有10000家，其中3000家*專注于醫(yī)療設備生產。這些公司大都分布在東部和南部省份。 

　　從醫(yī)療設備生產總值的數據來看，美國、歐洲和日本分別占42%、30%和14%，中國只占2%（如圖5-30）。因此，中國醫(yī)療設備的國內潛在需求遠遠大于國內供給。在中國醫(yī)藥設備市場中，大名鼎鼎的強生和通用電氣等*，依然主導著中國醫(yī)療設備供應市場，尤其是和高附加值的醫(yī)療設備產品。 

　　需要指出的是，在過去幾年里，中國一些海歸精英回國創(chuàng)立醫(yī)療設備制造公司，中國醫(yī)療設備行業(yè)也有了很大的突破，而且也有中國技術。 

　　我樂觀地認為，中國未來醫(yī)療設備行業(yè)大有崛起之勢，主要理由有二：（1）中國醫(yī)療機構迎來了新一輪的醫(yī)療設備更新周期，中國政府醫(yī)療開支同時也在加大；（2）中國政府希望中國企業(yè)能夠崛起于本土市場，這當然也包括中國醫(yī)療設備制造企業(yè)。 

　　來自專業(yè)機構調研結果顯示，中國60%以上“現役”醫(yī)療設備是在15年前采購的。這很大程度上在于早期中央政府為了減輕負擔，把醫(yī)療系統(tǒng)補貼的重責推給了地方政府，或者政府干脆不給醫(yī)院提供補貼。身處沿海發(fā)達城市的大醫(yī)院，還能夠自費進行醫(yī)療設備采購；但對處于西北等貧窮省份的醫(yī)院，就根本沒有預算來更新醫(yī)療設備。 

　　目前全國醫(yī)療設施日益惡化，同時中國政府財政實力大大提高，政府理所當然，也能夠加大醫(yī)療設備采購支出，尤其是向農村醫(yī)院提供所需的醫(yī)療設備。 

　　此次由中國政府推動的醫(yī)療設備更新換代，將給中國醫(yī)療設備生產企業(yè)帶來巨大的發(fā)展機會。我初步估計，從2007年到2010年四年間，中國醫(yī)療設備市場的年均復合增長率將達到20%。哪些企業(yè)受益 

　　中國政府從2003年爆發(fā)的“非典”中，看到公共衛(wèi)生體系的重要性，并且承諾將對醫(yī)療行業(yè)給予支持。隨著中國政府的關注，中央政府和地方政府都給出了大量的醫(yī)療設備訂單。因此，我們有理由相信，醫(yī)療設備生產企業(yè)將是中國政策轉變的*受益者。 

　　與此同時，制藥*在中國當地的外包業(yè)務的發(fā)展也出現了一個高潮。由于中國醫(yī)療隊伍的水平不錯，技術工人也大量而廉價，外國制藥企業(yè)近年來也逐步將研發(fā)業(yè)務外包到中國。 

　　中國醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)正在開啟中國A股上市融資，繼續(xù)做大的進程，其中還有許多企業(yè)遠隔重洋，到美國上市融資。目前各個市場共有174只中國醫(yī)療行業(yè)股票，但中國醫(yī)療行業(yè)規(guī)模還是很小，總市值也只有大約1000億美元。 

　　仔細分解一下中國上市公司股票，一個發(fā)現是中國醫(yī)療體系中制藥行業(yè)zui接近資本市場。按照2008年1月7日的收盤價計算，中國上市制藥公司市值占醫(yī)療行業(yè)總市值的86%，其次是醫(yī)療設備企業(yè)，占10%，zui后才是醫(yī)療服務提供企業(yè)（比如醫(yī)院），只占4%。（作者為瑞士信貸醫(yī)藥行業(yè)分析師，本刊記者齊忠恒/譯）