醫(yī)藥股走勢(shì)漸強(qiáng)：新動(dòng)力鑄就鼠年新預(yù)期

來源： 2008年02月18日 10:00

　　近期醫(yī)藥板塊在大盤震蕩行情中漸顯強(qiáng)勁走勢(shì)特征，14日更是在午市后大幅飚升，牽引著A股市場出現(xiàn)一波強(qiáng)勁的上升行情，浙江醫(yī)藥、新和成、魯抗醫(yī)藥等品種更是反復(fù)逞強(qiáng)，顯示出機(jī)構(gòu)資金積極配置的特征。那么，我們應(yīng)如何看待醫(yī)藥股的發(fā)展前景呢？

　　醫(yī)藥板塊浮現(xiàn)新動(dòng)力

　　對(duì)于醫(yī)藥股來說，目前走強(qiáng)主要在于醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)了新的動(dòng)力，這主要體現(xiàn)在這么三個(gè)方向，一是節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)政策所帶來的巨大發(fā)展動(dòng)力。因?yàn)獒t(yī)藥股中的化學(xué)原料藥、化學(xué)制劑藥等均具有高污染性特征。而節(jié)能減排在增加醫(yī)藥優(yōu)勢(shì)企業(yè)成本的同時(shí)，也帶來了行業(yè)洗牌帶來的擴(kuò)展市場規(guī)模的動(dòng)力，因?yàn)樾⌒推髽I(yè)會(huì)因?yàn)槌杀镜脑黾佣顺鍪袌?，所以，醫(yī)藥股的競爭激烈程度相對(duì)緩和，從而帶來了業(yè)績?cè)鲩L的動(dòng)力，這可能也是京新藥業(yè)、浙江醫(yī)藥、魯抗醫(yī)藥等化學(xué)原料藥股不斷逞強(qiáng)的原因。

　　二是醫(yī)療體制改革漸露曙光，也就意味著受益的上市公司業(yè)績將出現(xiàn)爆發(fā)式增長的機(jī)會(huì)。一方面是因?yàn)獒t(yī)療制度改革后的基礎(chǔ)用藥規(guī)模的擴(kuò)大，將給普藥類上市公司帶來新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)，尤其是關(guān)于定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)名單的公布將使得定點(diǎn)藥業(yè)企業(yè)的盈利能力出現(xiàn)增長預(yù)期。另一方面，政府的集中投資醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施，也會(huì)給醫(yī)療機(jī)械等相關(guān)上市公司帶來積極的預(yù)期，所以，新華醫(yī)療、萬東醫(yī)療、雙鶴藥業(yè)等個(gè)股的走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)勁。

　　zui后，醫(yī)藥股在近3年來，由于受到藥品降價(jià)的影響，醫(yī)藥行業(yè)的盈利能力處于下降趨勢(shì)中，從而使得醫(yī)藥板塊，甚至包括恒瑞醫(yī)藥、云南白藥、同仁堂等優(yōu)勢(shì)藥業(yè)股均跑輸大盤。隨著行情熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)換，這些具有業(yè)績?cè)鲩L的醫(yī)藥股就具有*的補(bǔ)漲動(dòng)能，從而賦予此類個(gè)股股價(jià)的持續(xù)上漲預(yù)期，也為醫(yī)藥股在2008年的較佳表現(xiàn)提供了的市場氛圍。

　　行業(yè)景氣預(yù)期助力高成長

　　正由于這三大動(dòng)力的存在，在2007年以來，醫(yī)藥行業(yè)逐漸復(fù)蘇。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2007年1至9月，我國醫(yī)藥工業(yè)累計(jì)完成銷售收入4163億元，同比增長26.64%，增幅比2006年提高了3.35個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)完成利潤總額374億元，同比增長49.74%，增幅比2006年提高40.72個(gè)百分點(diǎn)。

　　反映在A股市場的醫(yī)藥股的業(yè)績，則是醫(yī)藥行業(yè)上市公司在2007年三季報(bào)的利潤增速加快。在2007年上半年，醫(yī)藥行業(yè)上市公司主營業(yè)務(wù)收入總和同比增長了15.3%，凈利潤同比增長了43.5%，而2007年三季度顯示121家醫(yī)藥行業(yè)上市實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入總和為1396億元，同比增長了16.5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤總和為70億元，同比增長60.7%。顯示出業(yè)績?cè)鲩L有提速的趨勢(shì)，也反映出醫(yī)藥行業(yè)的復(fù)蘇趨勢(shì)在提速。與此同時(shí)，截至2月1日，共有38家醫(yī)藥類上市公司公布業(yè)績預(yù)增公告，這意味著醫(yī)藥行業(yè)上市公司中有38%的上市公司公布業(yè)績預(yù)告公告，這隱含著醫(yī)藥行業(yè)的盈利能力進(jìn)一步復(fù)蘇，有利于提振各路資金對(duì)醫(yī)藥股的投資底氣。

　　而且上述增長趨勢(shì)有望進(jìn)一步延續(xù)。如南方醫(yī)藥研究所就預(yù)計(jì)，2008年醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到7400－7600億元，同比增長19－20%。而在前期舉辦的19屆醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)信息發(fā)布會(huì)傳來的信息顯示，雖然醫(yī)藥企業(yè)代表對(duì)于具體的增長速度存在一定的分歧，但是大部分代表對(duì)行業(yè)快速發(fā)展的基本判斷表示認(rèn)同。如此看來，經(jīng)過行業(yè)的整頓之后，隨著醫(yī)改方案的出臺(tái)，醫(yī)藥行業(yè)將經(jīng)歷一個(gè)快速發(fā)展的階段，這有利于提升各路資金對(duì)醫(yī)藥股的投資信心。

　　關(guān)注兩類醫(yī)藥潛力股

　　醫(yī)藥股*的年報(bào)業(yè)績預(yù)期題材，而且也賦予此類個(gè)股在近期相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的走勢(shì)，故建議投資者可以密切跟蹤兩類醫(yī)藥股。一是業(yè)績?cè)鲩L勢(shì)頭強(qiáng)勁的醫(yī)藥股，比如說恒瑞醫(yī)藥、華海藥業(yè)、康緣藥業(yè)、海正藥業(yè)、片仔癀、麗珠集團(tuán)、云南白藥、雙鷺?biāo)帢I(yè)等行業(yè)分析師重點(diǎn)跟蹤并給予“推薦”、“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)的個(gè)股。

　　二是行業(yè)復(fù)蘇預(yù)期相對(duì)明朗的化學(xué)原料藥或者普藥。此類個(gè)股的共性就是在2006年及之前業(yè)績相對(duì)一般，但在2007年，隨著產(chǎn)品價(jià)格上漲以及產(chǎn)業(yè)政策的推動(dòng)，業(yè)績有望出現(xiàn)驚人的改變，廣濟(jì)藥業(yè)、鑫富藥業(yè)等已作出表率，而新和成、天藥股份、東北藥、華北制藥、浙江醫(yī)藥、京新藥業(yè)、健康元、西南藥業(yè)、魯抗醫(yī)藥、西南藥業(yè)、現(xiàn)代制藥等品種則有望跟隨。（作者：渤海投資研究所秦洪）

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