醫(yī)藥板塊步入黃金期  醫(yī)改提速滋補投資者

   醫(yī)改提速，不僅有益民生，也是投資者的滋補良藥。眼下，越來越多的分析人士認為，中國的醫(yī)藥板塊正在步入自己的黃金投資期。

    今年兩會期間公布的國務(wù)院機構(gòu)改革方案中，國家藥監(jiān)局改由衛(wèi)生部管理，而中醫(yī)藥局本來就是衛(wèi)生部下面的一個局。至此，“藥監(jiān)局＋中醫(yī)藥局＋衛(wèi)生部”的“大衛(wèi)生部”模式終于塵埃落定。此舉預期將有利于藥品在生產(chǎn)、流通、使用各環(huán)節(jié)的安全保障，加快醫(yī)療衛(wèi)生改革的進程。衛(wèi)生部部長陳竺預計，新醫(yī)改方案將在2008年內(nèi)出臺。新醫(yī)改方案的可貴之處在于將觸及所涉利益格局的重新調(diào)整，而那些一直熱切關(guān)注醫(yī)改的投資者們，早已從空氣中嗅到了財富的味道。

    今年1月，A股大盤曾出現(xiàn)大幅下挫，但醫(yī)藥板塊成為抵御市場系統(tǒng)性風險的避風港，成為市場中為數(shù)不多的亮點。根據(jù)Wind資訊對整個生物制藥板塊100多只相關(guān)個股的統(tǒng)計，今年初至3月6日，在上證綜指累計跌幅近20%的情況下，有77只個股仍有不同幅度的上漲，更有120只股票走勢強于同期上證綜指走勢。

    這種狀況的出現(xiàn)一是因為市場對行業(yè)的復蘇及持續(xù)增長具有信心，二是投資者對醫(yī)改的強烈預期表露無遺。光大證券認為，醫(yī)藥板塊目前已經(jīng)成為一個“進可攻、退可守”的稀缺板塊。

    醫(yī)改新方案何時zui終敲定仍是未知之數(shù)，由國家發(fā)改委和衛(wèi)生部作為組長單位的16個部委聯(lián)合工作小組，仍在進行研究。但衛(wèi)生部副部長王國強透露，新醫(yī)改方案的關(guān)鍵點在于推動加大財政投入，真正體現(xiàn)公益性。此前，*總理在政府工作報告中表示，今年中央財政將安排832億元（比上年增加167億元）支持衛(wèi)生事業(yè)改革和發(fā)展，重點向農(nóng)村和基層傾斜。

    分析人士認為，中央政府對醫(yī)藥衛(wèi)生領(lǐng)域的投入呈逐年增加趨勢，這將直接促進醫(yī)藥市場的擴容，成為推動整個行業(yè)高速成長的重要引擎。光大證券認為，今年醫(yī)藥行業(yè)維持高增長可能性較強，預計2008年醫(yī)藥行業(yè)收入增長24%，凈利潤增長超過35%。

    醫(yī)療保障改革的首務(wù)是為城鄉(xiāng)所有居民提供基本醫(yī)療和公共衛(wèi)生服務(wù)，盡快使城鄉(xiāng)所有居民都能夠參加多種形式的醫(yī)療保障。

    從去年起就將銷售網(wǎng)絡(luò)下探至縣鄉(xiāng)的雙鶴藥業(yè)有望迎來市場需求的增長。這家早在1997年就登錄A股的公司，業(yè)務(wù)聚焦于大輸液、心腦血管用藥和內(nèi)分泌用藥。從2007年前三季度的財務(wù)報表來看，公司的大輸液業(yè)務(wù)已經(jīng)受到醫(yī)改的拉動，同比大幅增長33%。未來毛利率高的塑瓶塑袋大輸液將逐步占領(lǐng)市場，傳統(tǒng)的玻瓶大輸液將受益于農(nóng)村及城鎮(zhèn)社區(qū)市場的崛起。3月14日，雙鶴藥業(yè)收于29.68元，比上一個交易日上漲0.99%。

    醫(yī)改新政zui直接的影響將是市場擴容，那些具有規(guī)模和質(zhì)量優(yōu)勢、品種結(jié)構(gòu)寬泛的醫(yī)療器械，將成為政府選擇的定點采購對象。在這方面，新華醫(yī)療有可能給投資者帶來一些機會。

    這家總部位于山東淄博的公司于五年前上市，主要生產(chǎn)消毒滅菌設(shè)備、放射診斷治療設(shè)備、醫(yī)用環(huán)保設(shè)備、手術(shù)器械、一次性醫(yī)療用品等。新華醫(yī)療的消毒滅菌設(shè)備在國內(nèi)的*位居*，放射診斷治療設(shè)備的銷售也。

    隨著A股市場的整體走軟，新華醫(yī)療股價近幾個月來也有所下滑。

目前該股價格已較今年3月初創(chuàng)下的25.05元的紀錄高點累計下跌了30%，不過，申銀萬國仍維持新華醫(yī)療2008年-2010年EPS0.53元、0.76元、0.92元的盈利預測，并給予該股“增持”評級。申銀萬國在一份報告中指出，目前政府招標采購已經(jīng)顯現(xiàn)加速增長的趨勢，預計2008年下半年將迎來政府采購的高峰，新華醫(yī)療的各類產(chǎn)品都面臨較大的市場機遇。

    在紐約證交所上市的中國海王星辰連鎖藥店有限公司也將是醫(yī)改zui直接的受益者之一。截至2007年，海王星辰已在中國62個城市開設(shè)了2000多間藥店。分析人士認為，未來藥品流通渠道一定是向扁平化和連鎖化發(fā)展，類似海王星辰這樣具有全國性網(wǎng)絡(luò)以及異地擴張能力的零售藥店應(yīng)成為投資者的重點關(guān)注對象。

    招商證券醫(yī)藥行業(yè)分析師張明芳認為，在醫(yī)改中受益的公司還包括那些在產(chǎn)業(yè)升級中有突出表現(xiàn)的公司。比如，恒瑞醫(yī)藥。該公司具有大的抗腫瘤藥物生產(chǎn)基地，占國內(nèi)*12.5%左右。恒瑞醫(yī)藥還在積極執(zhí)行海外市場開拓計劃，目前原料藥已有4個品種通過FDA認證。