天壇生物成為繼華蘭生物之后的第二家獲得國家*批準(zhǔn)生產(chǎn)甲型H1N1流感病毒裂解疫苗新藥證書的國內(nèi)上市公司。

    自9月4日國家公布甲型流感疫苗收儲(chǔ)計(jì)劃以來，甲流概念板塊收獲巨幅上漲，生物制品板塊成份區(qū)間漲幅為20%，其中公司華蘭生物和天壇生物的漲幅分別為39%和36%，而A股漲幅只有8%。

    分析人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)年內(nèi)甲流疫苗市場容量將超過13億元，但疫苗公司的股價(jià)已普遍偏高。

    疫苗生產(chǎn)獲利可觀

    日前，衛(wèi)生部提出在國慶節(jié)前將完成總?cè)丝?%的儲(chǔ)備量，即1300萬劑的規(guī)模，甲流疫苗市場容量至少超過2.6億元。9月4日，*向北京科興和華蘭生物分別下達(dá)了完成*甲型流感疫苗330萬劑和400萬劑的生產(chǎn)任務(wù)。

    分析人士預(yù)測，甲流疫苗收儲(chǔ)價(jià)格很可能偏低，但甲流疫苗的毛利率將不會(huì)低于普通流感疫苗，預(yù)計(jì)在60%左右。目前普通流感疫苗的價(jià)格在20-30元/劑之間，以此價(jià)格可以預(yù)估上市公司業(yè)績增厚程度。

    對于華蘭生物來說，僅兌現(xiàn)目前國家400萬劑的疫苗訂單，扣除15%的所得稅，公司就將獲超過4000萬元凈利潤。公司則透露，在國慶之前，將生產(chǎn)出1300萬劑的甲型流感疫苗，如果這些疫苗都獲得國家收儲(chǔ)，公司將獲得約1.3億元的凈利潤。按此計(jì)算，公司每股收益有望增厚0.36元。

    中銀研究員周鳴杰認(rèn)為，華蘭生物疫苗產(chǎn)能規(guī)模較大，有望通過規(guī)模優(yōu)勢降低成本，毛利率很可能更高，加上公司的疫苗產(chǎn)品可能出口到國外，公司實(shí)際盈利還有新的增量。

    盡管如此，目前公司股票估值已經(jīng)偏高。按照15日的收盤價(jià)57.89元來算，華蘭生物市盈率超過40倍。

    市場產(chǎn)值超過13億元

    入秋以來，甲型流感的蔓延速度有所加劇。衛(wèi)生部14日通報(bào)，9月11日15時(shí)至9月14日15時(shí)的三天時(shí)間內(nèi)，我國內(nèi)地新增甲流確診病例1598例，其中14例為境外輸入性病例，1584例為境內(nèi)感染病例。

    隨著甲型流感在各地蔓延速度加快，國家收儲(chǔ)容量有望進(jìn)一步增加。

    8月21日，衛(wèi)生部部長陳竺表示，預(yù)計(jì)今年年底內(nèi)地甲型H1N1流感疫苗產(chǎn)量可滿足5%的人口需求。按照我國13億人口計(jì)算，*批的疫苗收儲(chǔ)目標(biāo)約在6500萬劑。這被認(rèn)為是今年甲流疫苗產(chǎn)量的底線，這意味著，今年甲型流感疫苗市場容量將不低于13億元。

    我國的甲型流感疫苗覆蓋人口比例相比國外很多國家都低，美國公布的比例在60%以上，日本是42%，因此很可能加大甲型流感的收儲(chǔ)容量以覆蓋更多的人口。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期年內(nèi)收儲(chǔ)目標(biāo)提升到1.3億萬劑以上的可能性較大。

    除了以上四家公司已經(jīng)獲得甲型流感疫苗生產(chǎn)批文以外，另外六家企業(yè)甲流疫苗處于被審評狀態(tài)，預(yù)計(jì)也將于近日獲得生產(chǎn)批文。日前華蘭生物研制的甲型流感疫苗已全部完成臨床研究，預(yù)計(jì)甲型流感疫苗的產(chǎn)能還將有進(jìn)一步的提高。