【中國制藥網(wǎng) 編輯視點(diǎn)】國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)并購數(shù)量和金額持續(xù)增長，勢頭迅猛，過去5年增長逾5倍。有醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)的新數(shù)據(jù)顯示，2016年全國醫(yī)藥行業(yè)并購數(shù)量超過400起，并購金額超過1800億元，海外并購案則超過200億元，并購數(shù)量和金額記錄均被刷新。
 

 

　　從近幾年的收并購大單來看，建峰化工并購重慶醫(yī)藥，同濟(jì)堂并購啤酒花，現(xiàn)代制藥并購蕪湖三益、國藥一心和致君制藥等金額上都超過了30億元。本地投行人士哈立新表示，醫(yī)藥行業(yè)的投資并購動(dòng)力，直接誘因是產(chǎn)業(yè)鏈布局的延伸。企業(yè)通過并購整合來提升行業(yè)集中度，同時(shí)還存在借殼上市、資產(chǎn)重組和引進(jìn)海外技術(shù)及研發(fā)能力等考慮。
 

　　按國家食品藥品監(jiān)督管理總局2015年度監(jiān)管統(tǒng)計(jì)年報(bào)數(shù)據(jù)，截至2015年11月底，全國共有原料藥和制劑生產(chǎn)企業(yè)5065家。東方證券研究稱，我國制藥企業(yè)中，70%以上的企業(yè)營收不足5000萬元，近20%企業(yè)處于虧損狀態(tài)?；诖?，藥企通過并購整合等方式提升行業(yè)集中度，并購整合是醫(yī)藥及相關(guān)企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模資本運(yùn)作的內(nèi)生動(dòng)力。
 

　　2016年醫(yī)藥并購依舊風(fēng)生水起，且呈現(xiàn)數(shù)量多、金額高、政策影響大、公立醫(yī)院熱捧、海外關(guān)注度高等特點(diǎn)。在這一年有多起醫(yī)院、藥企、藥房等并購，而這背后是臨床自查、仿制藥一致性評(píng)價(jià)、藥品優(yōu)先審評(píng)等藥品審批制度改革政策及醫(yī)?？刭M(fèi)、醫(yī)保目錄調(diào)整等多項(xiàng)醫(yī)藥行業(yè)改革政策相繼出臺(tái)。
 

　　對(duì)于并購趨勢，華泰證券研報(bào)指出，醫(yī)療服務(wù)板塊因日益提升的居民需求及國家醫(yī)改和政策的大力支持，行業(yè)收入和凈利潤增速均實(shí)現(xiàn)高增長，這一態(tài)勢未來還將持續(xù)。羅蘭貝格咨詢合伙人金毅指出，2017年醫(yī)藥行業(yè)并購大趨勢不減，各細(xì)分領(lǐng)域并購仍會(huì)很活躍，如中小型化藥企將逐步專業(yè)化或被收購、連鎖藥店整合也將進(jìn)一步加劇等。
 

　　高特佳執(zhí)行合伙人楊磊表示：“2016年很多并購依舊是為了產(chǎn)業(yè)鏈延伸，如華潤三九收購圣火藥業(yè)；金額方面，借殼上市或內(nèi)部資源整合占比較大，如嘉林藥業(yè)、中國臍血庫等借殼資產(chǎn)均估值在50億元以上；海外并購方面，從2016年9月開始由于國家出臺(tái)一些金融政策，較之上半年要少；互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療并購方面也大幅減少。”
 

　　通過并購，大型藥企尤其是上市公司可以擴(kuò)大市場規(guī)模、完成產(chǎn)業(yè)鏈布局，可使收入、利潤率、每股收益等指標(biāo)得到優(yōu)化，企業(yè)也可進(jìn)一步鞏固市場地位。
 

　　如2016年7月26日，華潤三九擬18.9億元收購昆明圣火藥業(yè)(集團(tuán))有限公司100%股權(quán)，這有助華潤三九產(chǎn)業(yè)鏈延伸。資料顯示，圣火藥業(yè)集團(tuán)以生產(chǎn)、銷售口服心腦血管藥物為主，主要產(chǎn)品包括血塞通軟膠囊和黃藤素軟膠囊；在慢病管理方面有一定基礎(chǔ)；還擁有生產(chǎn)規(guī)模及技術(shù)在國內(nèi)居地位的軟膠囊生產(chǎn)線。
 

　　隨著人口老齡化趨勢持續(xù)，醫(yī)藥行業(yè)整體需求不斷增加，中長期持續(xù)看好。同時(shí)，商業(yè)健康險(xiǎn)擴(kuò)張給醫(yī)療行業(yè)帶來更多資金供給，醫(yī)藥行業(yè)增速有望維持在10-15%區(qū)間，前景廣闊。按照目前趨勢，醫(yī)藥行業(yè)的并購仍將持續(xù)，未來要等到新的市場格局基本形成，醫(yī)藥并購才會(huì)相對(duì)放緩。新的格局形成后，醫(yī)藥行業(yè)也將隨之重回中高速發(fā)展。