【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】去年12月初,“故宮口紅”備受市場追捧,曾一度熱銷斷貨。日前,與故宮博物院合作打造“故宮口紅”的制造商華熙生物在港股退市兩年后再登科創(chuàng)板。
10月22日晚間,華熙生物披露公告稱,根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果,本次發(fā)行價(jià)格確定為47.79元/股。
招股書資料顯示,華熙生物擬公開發(fā)行4956.26萬股A股,占發(fā)行后公司總股本的10.33%。本次募集資金的使用將圍繞公司主營業(yè)務(wù)開展,包括對(duì)于研發(fā)體系的提升改造、現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)張、透明質(zhì)酸終端新品的產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。
公開資料顯示,華熙生物為的、以透明質(zhì)酸微生物發(fā)酵生產(chǎn)技術(shù)為核心的高新技術(shù)企業(yè),其透明質(zhì)酸產(chǎn)業(yè)化規(guī)模位居前列。公司曾在港交所上市九年,于2017年花費(fèi)31.29億港元完成私有化后從港交所退市。如今時(shí)隔兩年,華熙生物選擇再次沖擊科創(chuàng)板。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2016年-2018年,華熙生物分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.33億元、8.18億元、12.63億元,凈利潤分別為2.69億元、2.22億元、4.24億元。另外,2019年上半年,華熙生物實(shí)現(xiàn)了8.09億元的營業(yè)收入以及2.65億元的凈利潤,分別同比增加44.33%和40.22%。
就研發(fā)投入來看,2016年-2018年,華熙生物的研發(fā)支出占營業(yè)收入的比重分別為3.27%、3.14%、4.19%。
華熙生物方面表示,公司注重研發(fā)領(lǐng)域投入,研發(fā)費(fèi)用支出逐年增加,現(xiàn)有研發(fā)設(shè)備及投資計(jì)劃為持續(xù)創(chuàng)新提供硬件支撐。
就銷售費(fèi)用來看,公司在銷售方面的投入較多。2018年、2019年該公司的銷售費(fèi)用年年攀升,2019年上半年的銷售費(fèi)用高達(dá)1.99億元,占營業(yè)總收入的24.6%。
值得注意的是,華熙生物的營銷毛利率較高,但凈利率呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。招股書顯示,2016年-2018,該公司的銷售毛利率分別為77.36%、75.48%、79.92%。而銷售凈利率分別為36.75%、27.17%、33.56%。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為,其毛利率居高或與醫(yī)美行業(yè)迅速發(fā)展有關(guān),實(shí)際上與同行相比,華熙生物的毛利率遠(yuǎn)低于同行。
數(shù)據(jù)顯示,2018年透明質(zhì)酸原料銷量達(dá)到500噸,2014年-2018年復(fù)合增長率為22.8%,預(yù)計(jì)未來5年,將保持18.1%的高復(fù)合增長率,2023年銷量可能增長至1150噸。
華熙生物作為玻尿酸,其在行業(yè)中占據(jù)著優(yōu)勢(shì)地位,隨著玻尿酸應(yīng)用領(lǐng)域的進(jìn)一步擴(kuò)大,及市場需求的日趨遞增,華熙生物的市場占有率有望不斷提高。
根據(jù)弗若斯特沙利文調(diào)查報(bào)告,華熙生物在玻尿酸原料市場份額中國內(nèi)占比近60%,占比近40%。另有數(shù)據(jù)顯示,其透明質(zhì)酸原料業(yè)務(wù)2018年度占比51.6%。此次招股書中,公司也表示將圍繞公司主營業(yè)務(wù)開展。
目前,多家機(jī)構(gòu)看好華熙生物的增長勢(shì)頭。有證券人士預(yù)計(jì),華熙生物2019-2021年的凈利潤分別可達(dá)6.02億元、7.93億元、9.96億元,同比增長42.02%、31.79%、25.57%。
評(píng)論