【制藥網(wǎng) 市場分析】隨著前三季度行情即將收官，近日，市場的關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)逐漸投向了如何把握四季度的投資機(jī)會。不少機(jī)構(gòu)也紛紛拋出了后市具體配置的思路，整體來看，消費(fèi)和醫(yī)藥領(lǐng)域、科技領(lǐng)域、周期股、建筑建材等四大賽道被看好。
 

　　其中，中信證券表示，后市具體配置思路上有兩個方向：其一，成長制造板塊需更加重視估值和盈利的匹配程度，推薦三季度業(yè)績有望持續(xù)超預(yù)期的機(jī)械、建材、軍工、化工的中上游高彈性品種；其次，左側(cè)布局價值板塊中高景氣的消費(fèi)和醫(yī)藥，尤其是經(jīng)營狀態(tài)良好、但前期受交易或政策因素影響大幅調(diào)整的細(xì)分行業(yè)，推薦次高端白酒、CXO、疫苗。
 

　　愛建證券也表示，市場的震蕩已近尾聲，預(yù)計(jì)四季度的震蕩幅度加大，但靴子落地后，不確定因素消除，市場更可以輕裝上陣。從機(jī)會上看，市場將再度發(fā)生風(fēng)格的切換消費(fèi)和科技成長將漸漸回歸。而周期整體則相對較弱。在四季度可以關(guān)注TMT、生物醫(yī)藥、食品飲料、農(nóng)林牧漁等板塊的機(jī)會。
 

　　另外，粵開證券表示，A股結(jié)構(gòu)分化持續(xù)演繹，建議投資者節(jié)前操作以穩(wěn)為主。配置方面建議關(guān)注三條主線。其一，關(guān)注三季報(bào)預(yù)喜板塊投資機(jī)會。截至9月24日，72家公司對三季報(bào)業(yè)績進(jìn)行預(yù)告，其中預(yù)喜公司59家，占比81.94%。從行業(yè)分布來看，59家預(yù)喜股主要集中在化工、電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、輕工制造行業(yè)。
 

　　其二，關(guān)注節(jié)前勝率較高的大消費(fèi)板塊投資機(jī)會。根據(jù)復(fù)盤，過去十年中國慶節(jié)前一周上漲概率較高的板塊有汽車、農(nóng)林牧漁、采掘、電子、食品飲料、醫(yī)藥生物、休閑服務(wù)、國防軍工，上漲概率均超過60%。
 

　　其三，近期北交所設(shè)立加速推進(jìn)，新三板投資門檻下調(diào)，在資本市場深化改革持續(xù)和證券公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級內(nèi)外雙輪驅(qū)動之下，行業(yè)長期發(fā)展向好，近期市場交投活躍，直接利好財(cái)富管理轉(zhuǎn)型先的證券公司，建議持續(xù)關(guān)注。
 

　　總的來看，四季度，消費(fèi)和醫(yī)藥領(lǐng)域是大部分機(jī)構(gòu)都看好的賽道，雖然短期內(nèi)這些行業(yè)受集采等政策的影響，但長期來看，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為具有投資機(jī)會。
 

　　今年7月2日，CDE發(fā)布的《以臨床價值為導(dǎo)向的抗腫瘤藥物臨床研發(fā)指導(dǎo)原則》，規(guī)范了藥品注冊申請人遞交藥物臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)及相關(guān)資料，配合新修訂的藥品注冊申報(bào)資料要求，提高藥品審評效率，業(yè)內(nèi)認(rèn)為這一新規(guī)實(shí)際上提高了創(chuàng)新藥的門檻，避免國內(nèi)市場的同質(zhì)化競爭。對于巨頭企業(yè)、創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務(wù)來說都是利好，因此可以期待接下來的行情。而在消費(fèi)領(lǐng)域，隨著醫(yī)藥政策的沖擊消退，消費(fèi)行業(yè)可以較明確的預(yù)知企業(yè)明年的收入和利潤情況，因此消費(fèi)在四季度估值切換的行情也很值得期待。