【制藥網(wǎng) 市場分析】11月以來，醫(yī)藥板塊有所反彈，醫(yī)藥生物(申萬)上漲3%以上，公募也積極布局醫(yī)藥賽道。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月13日，四季度已有財(cái)通資管健康產(chǎn)業(yè)混合、長城健康消費(fèi)混合等20余只醫(yī)藥主題基金(A/C份額分開計(jì)算)陸續(xù)成立，并且截至12月13日發(fā)布的公告，目前還有包括廣發(fā)滬港深醫(yī)藥混合、建信醫(yī)療健康行業(yè)股票、長城大健康混合、國泰君安創(chuàng)新醫(yī)藥混合發(fā)起等17只醫(yī)藥主題基金正在發(fā)行。有券商觀點(diǎn)指出，醫(yī)藥行業(yè)政策利空已經(jīng)出清，現(xiàn)階段或是醫(yī)藥板塊的“上車”良機(jī)。
 

　　海通證券表示，從板塊的整體走勢來看，前期大幅調(diào)整的周期股已觸底反彈，年底可逢低布局，相關(guān)板塊有望迎來技術(shù)性超跌反彈走勢。同時(shí)，可以適當(dāng)關(guān)注那些已經(jīng)歷了一輪大幅下跌的消費(fèi)、醫(yī)藥、保險(xiǎn)等板塊，短期可能也已開始止跌企穩(wěn)，建議逢低布局。
 

　　廣發(fā)滬港深醫(yī)藥混合擬任基金經(jīng)理認(rèn)為，從時(shí)點(diǎn)來看，12月是布局新一年的節(jié)點(diǎn)，投資者按照企業(yè)明年的盈利預(yù)期來定價(jià)，可能會有估值切換行情；而今年醫(yī)藥板塊出現(xiàn)調(diào)整，目前估值已經(jīng)到了階段性的底部區(qū)域，中長期看已具有較好的投資價(jià)值。
 

　　而據(jù)建信醫(yī)療健康行業(yè)擬任基金經(jīng)理及建信基金投研團(tuán)隊(duì)判斷，從醫(yī)藥行業(yè)的短期波動來看，考慮到醫(yī)藥盈利性和美債利率，四季度前后可能會有一波調(diào)整，但對新發(fā)基金來說，屆時(shí)的調(diào)整會是一個(gè)很好的買點(diǎn)，短期的調(diào)整加上年底將會是2022年估值切換的窗口期，優(yōu)秀公司的估值大概率會到一個(gè)相對合理的位置。
 

　　展望2022年，光大證券認(rèn)為，現(xiàn)階段是醫(yī)藥板塊布局比較好的時(shí)機(jī)。該券商的觀點(diǎn)是，醫(yī)藥板塊估值壓力已經(jīng)釋放：醫(yī)藥生物板塊從2021.6的高點(diǎn)至今下跌幅度已經(jīng)達(dá)到15%左右。醫(yī)藥生物板塊的PE(TTM)已經(jīng)回調(diào)至34x左右，估值壓力已經(jīng)得到充分釋放。醫(yī)藥行業(yè)政策利空已經(jīng)出清：醫(yī)保談判結(jié)果公布，整體符合市場預(yù)期，對創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈的短期估值壓制解除，迎來布局時(shí)機(jī)。
 

　　諾德基金醫(yī)藥研究員則表示，對于醫(yī)藥賽道的投資，更傾向于以“成長型”為主。其觀點(diǎn)是，醫(yī)藥的整體投資邏輯是人口老齡化和日益增長的醫(yī)療需求，因此整個(gè)行業(yè)目前還處在一個(gè)高速成長的階段。在這種情況下，作為頭部公司，如果無法達(dá)到20%以上的增長，說明企業(yè)的競爭力或者壁壘或許并沒有那么強(qiáng)，其表示，一般會以20%增速作為基本篩選標(biāo)準(zhǔn)選擇對應(yīng)的標(biāo)的。
 

　　綜合來看，近期已經(jīng)有越來越多的券商公司、基金公司發(fā)布觀點(diǎn)，看好年底醫(yī)藥板塊的“上車”機(jī)會。長遠(yuǎn)來看，正如諾德基金醫(yī)藥研究員所述，醫(yī)藥板塊是剛需，受益于人口老齡化加劇、消費(fèi)升級下醫(yī)療需求的增長，行業(yè)還存在較大的發(fā)展空間。