【制藥網 市場分析】隨著醫(yī)藥上市公司Q2業(yè)績逐步落地，業(yè)內認為CXO、中藥消費品、特色原料藥、疫苗、醫(yī)療器械、藥房等板塊有望迎來高增長機會。而就醫(yī)藥板塊未來的行情而言，業(yè)內認為仍存在結構性機構，三大主線被看好。
 

　　其一，醫(yī)保免疫的自費生物藥、中藥消費品、醫(yī)美上游產品，以及藥械等。
 

　　醫(yī)保免疫的自主消費品種如中藥消費品，近期包括富國、招商、匯添富等基金都在申報跟蹤中證中藥指數的中藥ETF產品。中藥具備消費品和保健品屬性，近年來國家大力支持中藥發(fā)展，中藥板塊估值不斷重塑，隨著人口老齡化加劇、居民保健需求日益增長、消費升級等因素驅動，業(yè)內預計中藥行業(yè)將迎來持續(xù)發(fā)展，未來大有可為。
 

　　藥械受持續(xù)“創(chuàng)新+國際化”有望迎來更多的機遇。醫(yī)療器械的發(fā)展主要由技術創(chuàng)新推動產品迭代升級，隨著國產醫(yī)療器械技術的不斷發(fā)展，以及藥監(jiān)部門審評審批改革的持續(xù)深化，國產醫(yī)療器材特別是在高端醫(yī)療器械方面，國產替代開始加速，同時具備實力的國產器械也在加速，未來有望能夠保持一定增速。
 

　　其二，疫情后需求復蘇主線，如中藥、醫(yī)療服務、CXO、血制品、藥店、創(chuàng)新藥/械等板塊。
 

　　其中CXO普遍被業(yè)內看好，受益國內創(chuàng)新藥發(fā)展紅利，以及承接眾多海外跨國藥企訂單的情況下，CXO(醫(yī)療研發(fā)外包)市場需求巨大。業(yè)內認為，隨著創(chuàng)新藥研發(fā)迅猛增長和政策驅動等，未來我國醫(yī)藥外包服務(CXO)行業(yè)將迎來高速發(fā)展期。
 

　　國金證券近期指出，國內疫情受控，醫(yī)療板塊逐步迎來業(yè)績與估值雙升，該機構表示堅持常規(guī)醫(yī)療修復主線，積極看好生長激素、民營專科醫(yī)療服務、院內體外診斷、頭部醫(yī)美產品、連鎖藥房、血液制品、常規(guī)疫苗等細分行業(yè)。
 

　　其三，產業(yè)鏈自主可控的賽道，尤其是醫(yī)藥產業(yè)鏈上游的包括生物藥制藥設備及耗材、生命科學產品及服務、影像設備等。
 

　　比如在生物藥制藥設備及耗材賽道，隨著一致性評價、集采、醫(yī)保談判等新醫(yī)改政策的推進，我國制藥產業(yè)加快創(chuàng)新轉型，對于設備的需求持續(xù)擴張。同時，隨著老齡化加劇，居民可支配收入增長以及消費水平不斷升級，以生物藥為代表的藥品需求快速增長，將給上游生物藥設備和耗材行業(yè)帶來新一輪機遇。相關數據顯示，2020年我國生物藥市場規(guī)模為3870億元，假設國產生物藥占比達到75%，毛利率為90%，將設備和耗材計算在制造費用中，推測2020年我國生物藥設備和耗材市場規(guī)模約為175億元。隨著國內生物藥企業(yè)的不斷發(fā)力，以及生物藥上市速度持續(xù)加快，預計這一領域的市場規(guī)模有望保持20%以上增長，整體前景可觀。