【制藥網(wǎng) 市場分析】紅日藥業(yè)1月30日晚間發(fā)布業(yè)績預告，預計2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤5.57億-6.62億元，同比下降3.68%-18.96%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤5.13億元-5.8億元，同比下降14.48%-24.36%。
 

　　對于業(yè)績變動的主要原因，紅日藥業(yè)表示，報告期內(nèi)，中藥配方顆粒新政策正式實施，行業(yè)處于新舊標準轉(zhuǎn)換階段，中藥配方顆粒國家標準及省級標準尚處于逐步落地階段，醫(yī)療終端也因各生產(chǎn)單位在新舊標準轉(zhuǎn)換階段尚未實現(xiàn)全品種供應導致短期組方受限。公司受宏觀政策和疫情疊加影響導致中藥配方顆粒業(yè)務有所下滑。
 

　　據(jù)了解，自國家藥監(jiān)局等四部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于結(jié)束中藥配方顆粒試點工作的公告》以來，國家就一直在加快推進中藥配方顆粒國家藥品標準制定。目前已經(jīng)頒布了200多個中藥配方顆粒國家標準。同時，各地也在加快推進中藥配方顆粒省級標準的制定。在此轉(zhuǎn)換過程中，部分中藥配方顆粒藥企業(yè)績受影響也在情理之中。
 

　　除了紅日藥業(yè)以外，還有多家中藥配方顆粒企業(yè)預告受新政影響，2022年凈利出現(xiàn)下滑的情況。
 

　　例如，中國中藥預期，該集團截至2022年12月31日止年度凈利潤同比下降60%-70%。主要由于中藥配方顆粒國家標準及省級標準公布及備案品種不足，終端組方受限，影響本期銷量；部分醫(yī)療機構(gòu)為應對中藥配方顆粒新政策實施，在2021年年末儲備了較充足的企標產(chǎn)品，導致本期終端需求減少；中藥配方顆粒國家標準實施后，生產(chǎn)成本較大幅度增加，終端價格調(diào)整未完全到位；本期新增對產(chǎn)品保護權(quán)無形資產(chǎn)攤銷及計提資產(chǎn)減值準備的影響。
 

　　不過，部分藥企雖然配方顆粒業(yè)務受到國標切換備案進度的影響出現(xiàn)一定幅度的下滑，但整體業(yè)績保持正增長。例如，華潤三九1月19日公布其截至2022年12月31日止年度業(yè)績預告，預計2022年歸屬于公司股東的凈利潤約23.65億元至人民幣25.7億元，而上年同期凈盈利約人民幣20.56億元。
 

　　展望2023年，業(yè)內(nèi)認為中藥配方顆粒企業(yè)的發(fā)展確定性比較高，預計相關(guān)藥企將加速市場擴張。如中信證券曾在報告中提到，中藥配方顆粒試點結(jié)束后，銷售渠道預計將從試點期的2000多家中醫(yī)院擴展到百萬家能夠提供中醫(yī)藥服務的醫(yī)療機構(gòu)，市場空間數(shù)倍擴容。配方顆粒納入中藥飲片管理，價格可加成不超過25%，同時納入醫(yī)保支付進一步推動空間擴容。配方顆粒全國集采尚有時間窗口，且預計價格降幅類似中成藥，較為緩和。
 

　　華潤三九等藥企也對新的一年發(fā)展充滿信心，華潤三九近日在機構(gòu)調(diào)研中表示，配方顆粒業(yè)務預計23年增速較好，主要在于配方顆粒業(yè)務22年下滑比較明顯，基數(shù)較低。同時，備案品種數(shù)量逐漸增加，預計23年的增長具備一定的基礎(chǔ)。如果23年各省備案進度比較快或者國標品種出臺速度快的話，銷售進度可能會更好。此外，配方顆粒業(yè)務監(jiān)管也更加規(guī)范。 國泰君安在研報中也指出，伴隨2023 年國/省標備案數(shù)量的持續(xù)增長，2022 年市場承壓所導致的低基數(shù)有望為2023 年帶來潛在的恢復性增長。
 

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對任何人的投資建議。