【制藥網(wǎng) 市場分析】9月5日消息，中藥板塊異動，截至10:02分，江中藥業(yè)漲3.76%，昆藥集團漲1.94%，九芝堂、太極集團、方盛制藥等紛紛跟漲。
 

　　截至目前，A股中藥板塊的73家上市公司半年報已出爐。根據(jù)同花順i問財數(shù)據(jù)統(tǒng)計，73家藥企上半年共實現(xiàn)營收接近2000億元，實現(xiàn)歸母凈利潤達(dá)244.91億元。受市場需求旺盛、產(chǎn)品提價等因素影響，上半年中藥企業(yè)整體業(yè)績亮眼，其中86%的中藥企業(yè)實現(xiàn)盈利，超7成實現(xiàn)歸母凈利潤實現(xiàn)正增長。
 

　　中泰證券近日研報指出，政策紅利疊加企業(yè)經(jīng)營周期共振，中藥板塊整體進入景氣上行周期。該行建議重點關(guān)注以下兩個方向：品牌OTC+國企改革，多家企業(yè)已經(jīng)進行了大力度的組織變革、人事調(diào)整，股權(quán)激勵有望進一步激發(fā)內(nèi)在活力；中藥創(chuàng)新藥，看好管線布局及商業(yè)化能力強的公司業(yè)績提速換擋。
 

　　中藥是中華民族傳承數(shù)千年的瑰寶，近年來利好政策不斷出臺，行業(yè)景氣度高。僅在2023年，我國就陸續(xù)出臺了多項中醫(yī)藥行業(yè)政策文件。例如，2月10日，國家藥監(jiān)局發(fā)布《中藥注冊管理專門規(guī)定》，進一步對中藥研制的相關(guān)要求進行細(xì)化，促進中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展；2月28日，《中醫(yī)藥振興發(fā)展重大工程實施方案》發(fā)布，該方案著力改善中醫(yī)藥發(fā)展條件，推進中醫(yī)藥振興發(fā)展。
 

　　需要關(guān)注的是，今年以來，全國范圍內(nèi)的中成藥帶量采購正快速推進，隨著中成藥集采常態(tài)化或?qū)е滦袠I(yè)洗牌。不過相對于化藥而言，中藥受集采的影響或較為有限，降價相對溫和，如湖北19省集采中選產(chǎn)品價格平均降幅為42%；山東省集采平均降幅為44%；廣東6省集采非獨家產(chǎn)品中標(biāo)平均降幅為68%，獨家產(chǎn)品中標(biāo)平均降幅為22%。
 

　　中藥配方顆粒也將受集采的洗禮。8月17日，山東省公共資源交易中心發(fā)布《中藥配方顆粒采購聯(lián)盟集中采購文件(征求意見稿)》，將對200個具有中藥配方顆粒國家藥品標(biāo)準(zhǔn)的品種進行集采，涉及金銀花、北柴胡、黃芪、黨參、當(dāng)歸等。按照規(guī)則，降幅達(dá)到40%即可獲得擬中選資格。
 

　　券商認(rèn)為，本次配方顆粒集采意見稿出臺時間超預(yù)期提前，而降幅基本符合預(yù)期。中成藥集采常態(tài)化有望促使行業(yè)大洗牌，提高行業(yè)集中度，利好具備中藥材資源的中成藥頭部企業(yè)。中醫(yī)藥兼具消費品和保健品屬性，在人口老齡化和消費升級下具有長期增長邏輯，預(yù)計中醫(yī)藥行業(yè)整體需求仍將持續(xù)向好。
 

　　西南證券稱，集采加速行業(yè)集中，降價擠壓渠道水分。其認(rèn)為頭部企業(yè)具備全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)的核心優(yōu)勢，在控制成本上相對更具有優(yōu)勢。因此在面對降價壓力下，成本優(yōu)勢明顯。通過集采能夠進一步搶占市場份額，實現(xiàn)產(chǎn)品放量。同時從價格上，盡管有所降低，但減少經(jīng)銷商環(huán)節(jié)，擠壓出中間經(jīng)銷水分。
 

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