【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】楚天科技系國(guó)內(nèi)制藥裝備頭部企業(yè)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)系醫(yī)藥裝備及其整體技術(shù)解決方案，并推動(dòng)智慧醫(yī)藥工廠的研究與開(kāi)發(fā)。
 

　　德邦證券11月15日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，給予楚天科技買(mǎi)入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：行業(yè)需求變化+原材料價(jià)格波動(dòng)，Q3業(yè)績(jī)承壓；市場(chǎng)份額仍在增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)24年海外加速增長(zhǎng)；“一縱一橫一平臺(tái)”產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局下，產(chǎn)品矩陣拓寬打開(kāi)收入天花板。
 

　　從Q3業(yè)績(jī)來(lái)看，2023年前三季度，楚天科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入51.34億元，同比增長(zhǎng)14.22%；歸母凈利潤(rùn)2.87億元，同比下降37.91%。
 

　　德邦證券在研報(bào)中指出，受行業(yè)需求變化、競(jìng)爭(zhēng)加劇產(chǎn)品降價(jià)及原材料價(jià)格波動(dòng)影響，楚天科技Q3單季度實(shí)現(xiàn)毛利率26.58%，同比下降11.1pct；銷(xiāo)售費(fèi)用率10.57%，同比增長(zhǎng)0.12pct；管理費(fèi)用率7.44%，同比增長(zhǎng)1.59pct；研發(fā)費(fèi)用率7.68%，同比下降1.08pct，期間費(fèi)用有所承壓。利潤(rùn)端來(lái)看，公司23Q3單季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)率1.14%，同比下降8.9pct，歸母凈利潤(rùn)0.20億元。
 

　　該行認(rèn)為，當(dāng)前公司從產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)和供應(yīng)鏈端有序推進(jìn)降本，預(yù)計(jì)24年毛利率有望回歸22年水平，業(yè)績(jī)有望觸底反彈。
 

　　海外市場(chǎng)布局方面，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，楚天科技通過(guò)收購(gòu)Romaco，完善了產(chǎn)業(yè)鏈布局和增強(qiáng)制藥設(shè)備實(shí)力，并為公司海外市場(chǎng)的拓展提供了有力支持。Romaco前三季度訂單形勢(shì)較好，市場(chǎng)詢(xún)價(jià)的金額與訂單數(shù)量均實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，有望今年實(shí)現(xiàn)盈利。德邦證券認(rèn)為，公司本部的海外訂單整體表現(xiàn)良好，國(guó)際客戶(hù)訪問(wèn)量加速，24年海外有望加速增長(zhǎng)。
 

　　此外，為掘金蓬勃發(fā)展且市場(chǎng)前景廣闊的生物醫(yī)藥與生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)，目前楚天科技已形成從設(shè)計(jì)、工程、設(shè)備與服務(wù)等完整的制藥產(chǎn)業(yè)鏈，具備水劑類(lèi)、固體制劑類(lèi)整體解決方案能力，“一縱一橫一平臺(tái)”產(chǎn)品布局持續(xù)完善。
 

　　研報(bào)顯示，23年6月以來(lái)，楚天科技新成立公司業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，楚天凈邦目前在手訂單1.15億；楚天派特(多肽合成設(shè)備)、楚天新材料(藥用非金屬部件)、楚天博源(粉體智能系統(tǒng)設(shè)備)進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)業(yè)鏈布局。新業(yè)務(wù)層析填料簽訂訂單的客戶(hù)上百家，今年全年訂單預(yù)計(jì)1000萬(wàn)，生產(chǎn)基地預(yù)計(jì)2024年3月底建成。
 

　　同時(shí)，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用為 3.8億元，同比增加1.57%。期內(nèi)研發(fā)出全系列定制化的中空纖維超濾膜和微濾膜、自主開(kāi)發(fā)實(shí)施集成的智慧倉(cāng)儲(chǔ)物流系統(tǒng)以及Romaco集團(tuán)在中國(guó)啟動(dòng)Tecpharm Cotech實(shí)驗(yàn)室等研發(fā)創(chuàng)新行動(dòng)。多元化拓寬公司收入天花板。

 

　　除了德邦證券以外，近期還有華鑫證券給予楚天科技買(mǎi)入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)，盈利有望持續(xù)提升；海外市場(chǎng)開(kāi)拓成效亮眼，新品推廣積極推進(jìn)；生物前端競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，制藥產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)步伐加快。
 

　　截至2023年11月14日收盤(pán)，楚天科技報(bào)收于11.78元，上漲0.6%，換手率0.73%，成交量3.88萬(wàn)手，成交額4563.69萬(wàn)元。
 

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