【制藥網(wǎng) 市場分析】肝素是一種抗凝劑，臨床上的肝素制劑主要用于血栓栓塞性疾病、心血管手術(shù)、心臟導管檢查、體外循環(huán)、血液透析等。分析人士指出，在經(jīng)歷了疫情3年的出口高速增長之后，2023年以來，全球疫情影響逐步減弱，海外需求持續(xù)疲軟，肝素價格快速回落，國內(nèi)肝素原料藥、制劑出口上市公司的業(yè)績出現(xiàn)下降現(xiàn)象。
 

　　其中，肝素行業(yè)出口上市藥企健友股份于1月12日發(fā)布業(yè)績預告稱，2023年度公司凈利潤預計虧損2億元至1億元。這是頭家肝素上市公司預告2023年度業(yè)績，業(yè)內(nèi)人士表示，這也昭示著行業(yè)過去一年在需求收縮下的煎熬。
 

　　根據(jù)健友股份公告，肝素行業(yè)的影響是本期業(yè)績變化的主要原因之一。受全球生產(chǎn)供應(yīng)能力削減、藥品供應(yīng)鏈受到挑戰(zhàn)以及醫(yī)藥下游客戶庫存策略調(diào)整等因素影響，肝素行業(yè)面臨較大沖擊等。
 

　　不只是健友股份，此外，多家肝素行業(yè)上市公司此前已披露的2023年半年、三季報業(yè)績基本都是不太樂觀。如海普瑞在2023年半年報中就提及，2023年上半年中國肝素API(藥物活性成分，即原料藥)的出口數(shù)據(jù)同比跌幅遠超行業(yè)預期，集團API業(yè)務(wù)亦受到較大影響，報告期內(nèi)肝素原料藥銷售收入約6.98億元，同比下滑56.63%。
 

　　再如常山藥業(yè)2023年1-6月營收8.2億元，同比下降28.45%，歸母凈利潤虧損1.56億元，同比下降340.7%。2023年前三季度，常山藥業(yè)營收達11.4億元，但歸母凈利潤的虧損進一步擴大，達到3.88億元，同比下降677.1%。東誠藥業(yè)截至2023年三季度，實現(xiàn)營收25.85億元，同比減少5.69%，其中原料藥實現(xiàn)收入13.47億元，同比減少 17.36%，主要因肝素鈉銷售額減少所致。千紅制藥2023年前三季度實現(xiàn)銷售14.66億元，同比減少11.09%，歸母凈利潤1.98億元，同比減少26.28%。
 

　　據(jù)了解，肝素原料藥業(yè)務(wù)市場2023年來需求偏弱、低價競爭持續(xù)，賽道頗為擁擠。但是在肝素行業(yè)下行的過程中，業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)一方面仍在“修煉”內(nèi)功，夯實銷售渠道以及生產(chǎn)基礎(chǔ)，另一方面則在轉(zhuǎn)型其他高端制劑，以平抑價格下行帶來的業(yè)績影響。如健友股份表示，公司業(yè)務(wù)向高端制劑方向轉(zhuǎn)型，除中國市場外，其無菌注射劑主要銷往美國和歐洲等國際市場。隨著無菌注射劑業(yè)務(wù)的不斷擴展，健友股份成功實現(xiàn)了從傳統(tǒng)原料藥供應(yīng)商到國際無菌注射劑企業(yè)的轉(zhuǎn)變，降低了肝素市場變化對公司整體業(yè)績的影響程度。
 

　　此外，有機構(gòu)在研報中也指出，雖然價格邊際尚未完全顯現(xiàn)，但已處于第二輪肝素周期終點區(qū)間，隨著下游制劑企業(yè)原料庫存逐步見底，肝素供需關(guān)系的持續(xù)改善，2024年肝素原料藥需求有望回暖。
 

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