【制藥網(wǎng) 市場分析】近日，中泰證券發(fā)布研報認為，醫(yī)藥行業(yè)基本面有望從2024年三季度開始改善，低基數(shù)下業(yè)績增速有望逐季回升，政策層面創(chuàng)新藥支持政策、醫(yī)療反腐等均有望邊際向好，醫(yī)藥行業(yè)有望迎來一波強勢反彈。
 

　　該行建議關(guān)注四條主線，分別是：院內(nèi)藥品、診斷、設(shè)備；GLP-1產(chǎn)業(yè)鏈；特色原料藥、低值耗材；國企改革、高股息。
 

　　同時，該行針對以上四條主線建議關(guān)注君實生物、百濟神州、翰宇藥業(yè)、仙琚制藥、華潤三九、昆藥集團等。
 

　　君實生物
 

　　君實生物已構(gòu)建起涵蓋超過50款創(chuàng)新藥物的多層次產(chǎn)品管線，覆蓋惡性腫瘤、自身免疫、慢性代謝類、神經(jīng)系統(tǒng)、感染性疾病五大治療領(lǐng)域，已有4款產(chǎn)品在國內(nèi)或海外上市，包括我國頭個自主研發(fā)、在中美兩國獲批上市的PD-1抑制劑特瑞普利單抗(拓益®)，臨床開發(fā)階段的藥物超過30款。
 

　　其中，特瑞普利單抗至今已在全球(包括中國、美國、東南亞及歐洲等地)開展了覆蓋超過15個適應(yīng)癥的40多項由公司發(fā)起的臨床研究。正在進行或已完成的關(guān)鍵注冊臨床研究在多個瘤種范圍內(nèi)評估特瑞普利單抗的安全性及療效，包括肺癌、鼻咽癌、食管癌、胃癌、膀胱癌、乳腺癌、肝癌、腎癌及皮膚癌等。
 

　　百濟神州
 

　　百濟神州注重研發(fā)創(chuàng)新，2023年半年報顯示，公司擁有超過60項臨床前研究項目，約半數(shù)具備潛力。公司7大研發(fā)重點涵蓋小分子、CDAC、單抗、雙抗/三抗、ADC、細胞療法、mRNA等內(nèi)部技術(shù)平臺和治療模式，顯示出其在研發(fā)領(lǐng)域的廣泛布局和深厚實力。
 

　　翰宇藥業(yè)
 

　　翰宇藥業(yè)在GLP-1產(chǎn)業(yè)鏈的布局涵蓋了原料藥和制劑的生產(chǎn)、海外市場的拓展、自研藥物的研發(fā)等多個方面，顯示出公司在該領(lǐng)域的全面布局和深入?yún)⑴c。
 

　　目前，公司已經(jīng)成功拿下多個海外GLP-1原料藥訂單，并持續(xù)參與GLP-1全球產(chǎn)業(yè)鏈分工。今年上半年，公司收到來自美國新增客戶GLP-1原料藥訂單，折合人民幣1.62至1.74億元。截至4月25日，公司已分別于2023年9月收到海外客戶GLP-1原料藥訂單，折合人民幣2.19億元，并已陸續(xù)發(fā)貨中；2023年11月和2024年2月收到來自同一海外客戶利拉魯肽注射制劑出口美國訂單，合計交易金額折合人民幣1.75億元，并享有產(chǎn)品利潤分成。業(yè)內(nèi)認為，國際業(yè)務(wù)的推進有助于增強公司市場競爭力。
 

　　此外，翰宇藥業(yè)的司美格魯肽注射液已獲得臨床試驗申請受理，用于治療肥胖癥。
 

　　仙琚制藥
 

　　仙琚制藥專注于甾體藥物領(lǐng)域，其產(chǎn)品主要包括皮質(zhì)激素類藥物、性激素類藥物(婦科及計生用藥)、麻醉與肌松類藥物和呼吸科類藥物四大類。公司擁有多個生產(chǎn)基地，研發(fā)實力較大，并堅持原料藥、制劑一體化的經(jīng)營模式，具備原料藥制劑一體化的成本優(yōu)勢，能夠有效應(yīng)對市場競爭和價格壓力。
 

　　昆藥集團
 

　　昆藥集團2023年初正式成為華潤三九旗下成員企業(yè)，開啟新征程，雙方確立了傳承精品國藥，以三七產(chǎn)業(yè)鏈為核心，立足于老齡健康，拓展慢病管理領(lǐng)域，成為銀發(fā)健康產(chǎn)業(yè)企業(yè)新戰(zhàn)略目標(biāo)。
 

　　目前，昆藥集團在老齡健康領(lǐng)域擁有包括收購華潤圣火后得來的血塞通軟膠囊為主要劑型在內(nèi)的三七系列制劑產(chǎn)品，都有助于布局老齡健康和銀發(fā)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)。此外，昆藥集團在嚴(yán)肅治療和OTC領(lǐng)域也擁有很多針對老齡病治療的產(chǎn)品，包括子公司貝克諾頓旗下的肌肉骨骼類產(chǎn)品以及昆中藥旗下的參苓健脾胃顆粒、舒肝顆粒等。業(yè)內(nèi)預(yù)計，這些產(chǎn)品或助力公司拓展新的邊界。
 

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