【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】醫(yī)藥行業(yè)具有市場(chǎng)空間大、成長(zhǎng)確定性強(qiáng)、可長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展的特點(diǎn)。因此，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，雖然醫(yī)?？刭M(fèi)每年都在進(jìn)行，但業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)醫(yī)保支出未來(lái)仍將保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，行業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)性無(wú)憂。
 

　　雖然2021年醫(yī)藥板塊內(nèi)部估值分化趨勢(shì)仍將延續(xù)，但業(yè)內(nèi)認(rèn)為，從整體來(lái)看，目前依然是醫(yī)藥行業(yè)中長(zhǎng)期布局的黃金時(shí)點(diǎn)，成長(zhǎng)性將成為核心發(fā)展因素。值得注意的是，在此背景下，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展還將有三大方向，分別是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)，品質(zhì)驅(qū)動(dòng)消費(fèi)，本土走向。
 

　　創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)：目前在一系列鼓勵(lì)醫(yī)藥創(chuàng)新的政策下，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為創(chuàng)新藥將是中國(guó)未來(lái)醫(yī)藥工業(yè)的發(fā)展主線，也是創(chuàng)新藥企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重要戰(zhàn)場(chǎng)。而長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在老齡化趨勢(shì)下，隨著人們對(duì)醫(yī)療資源的剛性需求將不斷增長(zhǎng)，未來(lái)我國(guó)創(chuàng)新藥發(fā)展也將迎來(lái)黃金時(shí)期。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2021年創(chuàng)新藥市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到9787億美元。對(duì)于投資者而言，研發(fā)管線豐富、研發(fā)速度和銷(xiāo)售布局均處于優(yōu)勢(shì)地位的，以及擁有布局產(chǎn)品的實(shí)力藥企值得關(guān)注，如恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州、復(fù)星醫(yī)藥等。
 

　　品質(zhì)驅(qū)動(dòng)消費(fèi)：近年來(lái)，醫(yī)療消費(fèi)需求正呈多層次、多元化的升級(jí)態(tài)勢(shì)。根據(jù)2018年一份調(diào)研顯示，接近 70%的受訪者表示其愿意為高品質(zhì)服務(wù)和高質(zhì)專(zhuān)業(yè)的醫(yī)療技術(shù)買(mǎi)單。因此業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，隨著可支配收入的攀升將進(jìn)一步帶動(dòng)醫(yī)療消費(fèi)需求內(nèi)容擴(kuò)充，以患者和消費(fèi)者體驗(yàn)為核心的醫(yī)療服務(wù)有望滿足新時(shí)代就醫(yī)需求。
 

　　未來(lái)，眼科、口腔等領(lǐng)域，將有望長(zhǎng)期處于消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的利好環(huán)境下。以眼科為例，全飛秒、ICL 等新技術(shù)的推出就帶動(dòng)了消費(fèi)升級(jí)，也帶來(lái)了視覺(jué)質(zhì)量、恢復(fù)效果的提升，讓更多的患者愿意接受這一手術(shù)，提 了行業(yè)滲透率與手術(shù)單價(jià)。如提供 ICL 晶體的 STAAR Surgical公司近年來(lái)在中國(guó)地區(qū)的銷(xiāo)售額出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，從 2016年的 1700萬(wàn)美元， 增長(zhǎng)至 2019 年的 6500 萬(wàn)美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 56%。在此背景下，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，未來(lái)細(xì)分醫(yī)療領(lǐng)域的頭部企業(yè)如愛(ài)爾眼科、美年健康、通策醫(yī)療等企業(yè)的投資價(jià)值將更加凸顯。
 

　　本土走向：近些年，國(guó)內(nèi)外藥企間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。尤其在國(guó)內(nèi)醫(yī)改大背景下，藥企開(kāi)始加速創(chuàng)新，通過(guò)創(chuàng)新在技術(shù)水平與接軌以后，化就已成國(guó)內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，未來(lái)越來(lái)越多的本土企業(yè)將走向，這不僅能夠較大幅度提升產(chǎn)品銷(xiāo)售體量，也能夠有效規(guī)避單一國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)的政策風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，目前以邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、啟明醫(yī)療為代表的本土創(chuàng)新企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始了歐美市場(chǎng)銷(xiāo)售，很多biotech 企業(yè)也開(kāi)始將產(chǎn)品權(quán)益轉(zhuǎn)讓?zhuān)度雱?chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈。因此2021年，仍將是本土走向加速的一年，更多本土企業(yè)也將嘗試開(kāi)拓海外市場(chǎng)。
 

　　總的來(lái)說(shuō)，在醫(yī)?？刭M(fèi)的大背景下，國(guó)內(nèi)藥品均面臨著降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，但療效好、臨床缺少的創(chuàng)新品種將具有較強(qiáng)的定價(jià)能力。因此，從目前行業(yè)整體發(fā)展情況來(lái)看，具有雄厚的研發(fā)實(shí)力、 及正加速布局化發(fā)展路線的和獲得資本市場(chǎng)青睞的新興創(chuàng)新企業(yè)將有更多可能在未來(lái)藥物市場(chǎng)中勝出。