【制藥網(wǎng) 市場分析】有機構(gòu)表示，2022下半年繼續(xù)重點推薦創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈以及消費醫(yī)療板塊。從創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈來看，中國擁有成熟基礎(chǔ)化工體系及醫(yī)藥制造全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，具有更低的上游原材料成本、更穩(wěn)定、可持續(xù)供應(yīng)的能力。從上半年業(yè)績來看，整體業(yè)績依然強勁，多數(shù)公司業(yè)績預(yù)告超預(yù)期，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈依然保持高景氣。推薦標的：皓元醫(yī)藥、博騰股份、東誠藥業(yè)、采納股份等。
 

　　皓元醫(yī)藥：創(chuàng)新研發(fā)驅(qū)動競爭力增強
 

　　分析人士指出，在前后端業(yè)務(wù)的全面推進下，皓元醫(yī)藥的成長空間正被持續(xù)打開。未來伴隨前端定制合成分子砌塊、工具化合物附加值的提升，以及后端原料藥板塊承接、擴大前端導(dǎo)入價值，公司將持續(xù)完成其前后端一體化協(xié)同發(fā)展，并使其品牌競爭力得到進一步強化。
 

　　從公司近期發(fā)布的半年度業(yè)績報告顯示，皓元醫(yī)藥創(chuàng)新藥領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)營收同比增長66.69%，達到13,930.67萬元。目前公司在創(chuàng)新藥領(lǐng)域已累計承接了項目234個，部分產(chǎn)品已進入臨床Ⅱ期、臨床Ⅲ期或者新藥上市申報階段。此外，截至報告期末，公司后端業(yè)務(wù)在手訂單已超2.5億元為其后續(xù)業(yè)績的增長提供了蓄力。據(jù)悉，今年上半年，皓元醫(yī)藥共實現(xiàn)營收同比增長36.52%，為6.21億元；歸母凈利潤同比增長22.51%，為1.16億元。
 

　　博騰股份業(yè)績爆發(fā)
 

　　根據(jù)博騰股份發(fā)布的2022年上半年業(yè)績報告顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長211.67%，為39.14億元；歸母凈利潤同比增長465.01%，為12.12億元；扣非歸母凈利潤同比增長501.87%，為12.11億元。對于上半年業(yè)績大好，博騰股份稱得益于核心業(yè)務(wù)板塊原料藥CDMO業(yè)務(wù)的強勁增長，原料藥CDMO業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入38.89億元，同比增長212%。
 

　　東誠藥業(yè)核藥創(chuàng)新管線持續(xù)豐富
 

　　據(jù)悉，東誠藥業(yè)核藥創(chuàng)新管線持續(xù)豐富，部分品種即將迎來收獲期。2022H1氟[18F]思睿肽注射液獲得《藥物臨床試驗批準通知書》，即將啟動臨床試驗；99mTc標記替曲膦產(chǎn)品的參比制劑已發(fā)布，生產(chǎn)許可證增項辦理中，注冊工作已啟動。其他品種方面，氟[18F]化目前處于3期臨床，預(yù)計22年底完成臨床總結(jié)并申報NDA，有望23年獲批；錸[188Re]依替膦酸鹽注射液目前處于2b期臨床，預(yù)計22下半年完成臨床總結(jié)并有望提交附條件上市申請，同樣有望23年獲批；18F-APN-1607預(yù)計22年底完成3期臨床，預(yù)計2024年上半年獲批。我們認為2023年開始，公司部分核藥即將迎來收獲期。
 

　　華東醫(yī)藥轉(zhuǎn)折點寄托在創(chuàng)新藥的成功研發(fā)
 

　　業(yè)內(nèi)表示，華東醫(yī)藥從傳統(tǒng)藥企轉(zhuǎn)型到創(chuàng)新研發(fā)以及醫(yī)美，目前正處在爬坡的關(guān)鍵階段。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年華東醫(yī)藥營業(yè)收入、凈利潤分別同比增長5.93%、1.04%，到181.98億元、13.54億元。公司表示，雖然公司收入微增，但各板塊呈現(xiàn)不同的業(yè)績增速。其中轉(zhuǎn)折點寄托在創(chuàng)新藥的成功研發(fā)。而醫(yī)美板塊由于新品上市、海外并購等動作，業(yè)績同比大幅提升，并成為華東醫(yī)藥估值的一大看點。
 

　　據(jù)悉，今年上半年，公司研發(fā)費用5.67億元，同比上漲29.45%。截至今年上半年，華東醫(yī)藥有43款儲備、研發(fā)中的創(chuàng)新藥和生物類似藥。其中，進度快的是利拉魯肽注射液，該藥用于治療肥胖和糖尿病，已提交上市許可申請并獲得受理，有望于今年獲批。
 

　　創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈依然保持高景氣，成為機構(gòu)重點關(guān)注的對象，此外，消費醫(yī)療，包括醫(yī)療服務(wù)(剛需型嚴肅醫(yī)療及消費型服務(wù)均值得關(guān)注)、中藥(品牌OTC業(yè)績受疫情影響較小，且產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、渠道推廣成效明顯)、零售藥店(出行政策放開、四類藥銷售管控邊際放松)等細分板塊。

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