【制藥網(wǎng) 企業(yè)新聞】近日消息，跨國藥企輝瑞將分8部分出售總計310億美元的債券，為收購Seagen提供資金。知情人士稱，債券最長為40年期，預(yù)計收益率比國債高1.8個百分點。
 

　　從消息來看，輝瑞收購Seagen的決心已定。雙方的并購合作發(fā)生于今年3月13日。根據(jù)彼時的協(xié)議，輝瑞將以每股229美元現(xiàn)金價格收購Seagen，總企業(yè)價值為430億美元。兩家公司的董事會一致通過了這項交易。
 

　　兩家公司預(yù)計將在2023年底或2024年初完成交易，前提是滿足慣例成交條件，包括Seagen股東的批準和收到所需的監(jiān)管批準。預(yù)計在2030年，Seagen的經(jīng)風險調(diào)整后營收貢獻將超過100億美元。
 

　　那么，Seagen是一家怎樣的公司，能使得輝瑞如此拼命？從公開資料顯示，Seagen公司是目前市場上有“生物導彈”之稱的抗體偶聯(lián)藥物(ADC)的先行研發(fā)者。ADC藥物由單克隆抗體和小分子藥物偶聯(lián)形成，是一種創(chuàng)新型的癌癥免疫療法，有更好的靶向性，能夠有針對性地殺傷破壞性的細胞，保護健康細胞，目前已成為全球創(chuàng)新藥企布局的重點方向。
 

　　ADC也被認為是繼PD-1之后的下一個“黃金”賽道。近年來，隨著創(chuàng)新性ADC密集上市，整個領(lǐng)域內(nèi)的交易與合作頻頻，推動了ADC市場規(guī)模的高速增長。有數(shù)據(jù)顯示，2019年全球ADC藥物的市場規(guī)模為28億美元，預(yù)計于2030年將達到207億美元，年復合增長率為20%。而據(jù)Nature子刊市場預(yù)測，到2026年，全球ADC藥物市場規(guī)模將達到164億美元。中信證券研報也顯示，到2026年，全球ADC藥物市場規(guī)模有望超過400億美元。
 

　　Seagen在ADC藥物領(lǐng)域布局豐富，目前公司已擁有四種獲批的癌癥療法，其中包括3款A(yù)DC藥物，2022年該公司的總銷售額接近20億美元。
 

　　通過此次合作，輝瑞或是希望借此擴大腫瘤治療產(chǎn)品組合，應(yīng)對相關(guān)產(chǎn)品銷量的下滑。公司預(yù)計到2030年收入將下降170億美元。目前在腫瘤領(lǐng)域，輝瑞的腫瘤治療組合中已包含24種獲批的癌癥藥物。
 

　　在業(yè)內(nèi)看來，ADC藥物規(guī)模龐大，但市場競爭也日益激烈。目前，全球共計約有700余款活躍狀態(tài)的傳統(tǒng)ADC藥物，其中有15款產(chǎn)品獲批上市，還有200余款產(chǎn)品處于不同的臨床研究階段。隨著后期更多藥物的上市，收購Seagen后的輝瑞能否在賽道上脫穎而出從而帶動業(yè)績的增長，也是值得持續(xù)關(guān)注的事件。
 

　　輝瑞2022年第四季度及全年財務(wù)業(yè)績顯示，第四季度營收同比增長2%至242.9億美元；凈利潤為49.95億美元，同比增長47%。經(jīng)調(diào)整的利潤為65.51億美元，同比增長44%。其中，疫苗Comirnaty的營收為113.29億美元，口服藥Paxlovid的營收為18.34億美元。2022年全年營收為1003.3億美元，同比增長23%；全年凈利潤313.72億美元，同比增長43%。全年經(jīng)調(diào)整的利潤為377.147億美元，同比增長63%。
 

　　另據(jù)2023年一季度財報，輝瑞2023年一季度營收同比下降29%至182.82億美元，其中疫苗Comirnaty和口服藥Paxlovid合計貢獻營收71億美元；凈利潤為55.43億美元，同比下降30%。
 

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