【制藥網(wǎng) 市場分析】12月13日，國家醫(yī)保局宣告2023年國家醫(yī)保目錄調(diào)整工作順利結(jié)束，在談判競價(jià)環(huán)節(jié)，談判成功率達(dá)84.6%，平均降價(jià)61.7%。從結(jié)果來看，國談將支持創(chuàng)新藥發(fā)展落到了實(shí)處，適當(dāng)控制了續(xù)約以及新增適應(yīng)證降價(jià)藥品的數(shù)量和降幅，這給予新藥企業(yè)一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期。
 

　　對于未來醫(yī)藥企業(yè)增長潛力，有分析人士指出，根據(jù)5家及以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，11只概念股今明兩年凈利潤增速均有望超20%，其中康泰生物、甘李藥業(yè)、貝達(dá)藥業(yè)今年凈利潤增速有望翻倍。
 

　　康泰生物
 

　　受益于人口老齡化、大眾健康觀念轉(zhuǎn)變和更加多元化的健康需求，疫苗行業(yè)整體迎來發(fā)展機(jī)遇期。有數(shù)據(jù)預(yù)測，2023年全球疫苗市場規(guī)模將達(dá)到624億美元，增長勢頭迅猛。
 

　　而康泰生物主要從事人用疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品涵蓋免疫規(guī)劃疫苗和非免疫規(guī)劃疫苗。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，康泰生物實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.97億元，同比增長243.13%；經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額同比增長139.92%。
 

　　面向未來，康泰生物及民海生物將繼續(xù)依托于多元化的研發(fā)平臺，持續(xù)攻克前沿技術(shù)“壁壘”，力爭研發(fā)出更多具有自主知識產(chǎn)權(quán)的疫苗產(chǎn)品，為保障全球民眾健康貢獻(xiàn)力量。
 

　　據(jù)悉，康泰生物多項(xiàng)在研管線持續(xù)推進(jìn)，將為公司打開廣闊的未來成長空間。如康泰生物水痘減毒活疫苗已完成注冊現(xiàn)場核查及GMP符合性檢查，有望于近幾年獲批上市；Sabin株脊髓灰質(zhì)炎滅活疫苗(Vero 細(xì)胞)已獲得Ⅲ期臨床總結(jié)報(bào)告；四價(jià)流感病毒裂解疫苗、口服五價(jià)重配輪狀病毒減毒活疫苗(Vero 細(xì)胞)開啟Ⅰ期臨床；此外重組帶狀皰疹疫苗、重組呼吸道合胞病毒疫苗(RSV)等也正在研發(fā)中。
 

　　從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來看，近六個(gè)月累計(jì)共20家機(jī)構(gòu)發(fā)布了康泰生物的研究報(bào)告，預(yù)測2023年其凈利潤最高為13.13億元，最低為8.82億元，均值為10.39億元，該公司去年凈利潤為-1.33億元。
 

　　甘李藥業(yè)
 

　　資料顯示，甘李藥業(yè)是目前國內(nèi)胰島素的頭部企業(yè)，具有“胰島素中茅臺”之稱。其業(yè)務(wù)聚焦于胰島素類似物原料藥及注射劑，產(chǎn)品包括甘精胰島素注射液(長秀霖)、賴脯胰島素注射液(速秀霖)等多個(gè)胰島素類似物和人胰島素品種，覆蓋長效、速效、預(yù)混三個(gè)胰島素功能細(xì)分市場。數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，公司營收19.06億元，同比增長54.07%；凈利潤2.66億元，對比去年同期大幅度扭虧為盈，同比增長率164.4%。
 

　　民生證券12月05日發(fā)布研報(bào)稱，給予甘李藥業(yè)推薦評級。評級理由主要包括：1)聚焦糖尿病市場，國內(nèi)胰島素頭部企業(yè)；2)胰島素集采出清，集采助力銷售放量；3)公司在慢病布局完善，多機(jī)制降糖藥同步推進(jìn)；4)產(chǎn)品具有出海潛力，出海帶來估值提升。
 

　　據(jù)悉，甘李藥業(yè)正在通過采取拓展新領(lǐng)域、迭代新產(chǎn)品來減少集采的影響。除了糖尿病領(lǐng)域外，甘李藥業(yè)也在自身免疫類、腫瘤類等藥物研發(fā)領(lǐng)域布局了研發(fā)管線。如在腫瘤領(lǐng)域布局了CDK4/6抑制劑GLR2007(一種雌激素受體陽性的晚期乳腺癌的靶向藥)，目前處于一期臨床階段。
 

　　此外，為應(yīng)對國內(nèi)市場集采壓力，近兩年甘李藥業(yè)也選擇產(chǎn)品出海上市。如2023年4月，甘李藥業(yè)的甘精胰島素注射液在玻利維亞獲批上市。截至2023年H1，甘李藥業(yè)胰島素產(chǎn)品已在19個(gè)海外國家累計(jì)取得51份藥品注冊批件。與此同時(shí)，海外業(yè)務(wù)高增，也成為甘李藥業(yè)今年業(yè)績亮點(diǎn)之一。2023Q3，甘李藥業(yè)國際市場銷售收入較同期增長237%至1.76億元。
 

　　貝達(dá)藥業(yè)
 

　　資料顯示，貝達(dá)藥業(yè)，以自主知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)新藥物研究與開發(fā)為核心，致力于新藥研發(fā)和推廣，以解決肺癌等惡性腫瘤治療領(lǐng)域中未被滿足的醫(yī)療需求。數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.44億元，同比增長22.9%；歸母凈利潤3.05億元，同比增長196.38%
 

　　當(dāng)前貝達(dá)藥業(yè)圍繞肺癌治療為核心，已經(jīng)搭建起初步產(chǎn)品管線。截至2022年底，貝達(dá)藥業(yè)已上市的三款產(chǎn)品，均在非小細(xì)胞肺癌(NSCLC)領(lǐng)域有所布局。其中，?？颂婺嵋呀?jīng)拿下單藥治療NSCLC的一線適應(yīng)癥、二線適應(yīng)癥和術(shù)后輔助適應(yīng)癥；貝美納則用于治療ALK陽性晚期NSCLC的國產(chǎn)1類新藥；貝伐珠單抗生物類似藥適應(yīng)癥覆蓋NSCLC。
 

　　截至10月26日，貝達(dá)藥業(yè)6個(gè)月內(nèi)累計(jì)共13家機(jī)構(gòu)預(yù)測2023年凈利潤均值為3.35億元，較去年同比增長130.47%。
 

　　此外，華安證券11月07日發(fā)布研報(bào)稱，給予貝達(dá)藥業(yè)買入評級。評級理由主要包括：1)行業(yè)反腐未影響用藥需求持續(xù)，公司費(fèi)用支出整體收窄；2)大小分子及新療法持續(xù)推進(jìn)，加碼抗體藥物研發(fā)布局；3)前線適應(yīng)癥醫(yī)保放量，新產(chǎn)品上市貢獻(xiàn)增長。
 

　　天風(fēng)證券11月03日發(fā)布研報(bào)稱，給予貝達(dá)藥業(yè)增持評級。評級理由主要包括：1)藥品銷售穩(wěn)中有升，主要產(chǎn)品納入醫(yī)保放量顯著；2)多款核心藥品參與2023年醫(yī)保談判；3)貝福替尼一線適應(yīng)癥臨床數(shù)據(jù)優(yōu)異，與MCLA-129聯(lián)用形成產(chǎn)品矩陣；4)商業(yè)化品種不斷拓展，自研能力有望逐步兌現(xiàn)；5)自研項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，自主商業(yè)化導(dǎo)致銷售費(fèi)用增長。
 

　　根據(jù)貝達(dá)藥業(yè)近日公告，公司產(chǎn)品鹽酸?？颂婺崞?凱美納®)、鹽酸恩沙替尼膠囊(貝美納®)、甲磺酸貝福替尼膠囊(賽美納®)以及伏羅尼布片(伏美納®)納入《國家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)和生育保險(xiǎn)藥品目錄(2023年)》。
 

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