【制藥網(wǎng) 市場分析】 根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月23日，A股市場上有139家醫(yī)藥上市公司公布2023年上半年業(yè)績報告。有6家藥企凈利潤超過10億元，其中藥明康德、白云山、恒瑞醫(yī)藥凈利潤分別為53.5億元、28.11億元、23.08億元。
 

　　根據(jù)藥明康德發(fā)布的半年報顯示，2023年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長6.28%至188.71億元；歸母凈利潤同比增長14.61%至53.13億元。
 

　　根據(jù)白云山發(fā)布的財報顯示，2023年上半年白云山營業(yè)收入同比增加7.39%至399.7億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加8.54%至28.11億元。
 

　　根據(jù)恒瑞醫(yī)藥發(fā)布的財報顯示，2023年上半年恒瑞醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長9.19%至111.68億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長8.91%至23.08億元。
 

　　從銷售費用來看，2023年已經(jīng)披露半年報的139家藥企銷售費用共448億元，而2022年上半年為411億元，同比上漲9%。從凈利潤來看，2023年上半年的凈利潤合計327億元，而2022年上半年為337億元，今年上半年醫(yī)藥企業(yè)凈利潤減少10億元。
 

　　根據(jù)梳理，9家上市藥企2023年上半年銷售費用超10億元，其中恒瑞醫(yī)藥、白云山、華東醫(yī)藥三家藥企銷售費用分別為36.8億元、32.6億元、30.8億元，合計100.3億元。
 

　　數(shù)據(jù)顯示，恒瑞醫(yī)藥上半年銷售費用36.78億元，同比增長12.61%，占上半年總營收的32%，其中學(xué)術(shù)推廣、創(chuàng)新藥專業(yè)化平臺等市場費用20.19億元，占總銷售費用的54%。
 

　　白云山的銷售費用32.6億元，其中職工薪酬費用為15億元，其次是廣告宣傳和銷售服務(wù)費12億元；而差旅辦公費、會務(wù)費為1.3億元。
 

　　華東醫(yī)藥銷售費用30.8億元，其中產(chǎn)品推廣及服務(wù)費15億元，職工薪酬9.7億元，差旅辦公費3.9億元。
 

　　濟(jì)川藥業(yè)銷售費用也達(dá)20億元、康恩貝銷售費用達(dá)14億元。此外，根據(jù)數(shù)據(jù)梳理，有92家醫(yī)藥企業(yè)銷售費用高于凈利潤。如上述的恒瑞醫(yī)藥銷售費用高于凈利潤13.7億元，白云山銷售費用高于凈利潤4.49億元，華東醫(yī)藥銷售費用比凈利潤多16.4億元。此外，榮昌生物、東北制藥、華北制藥、康恩貝的銷售費用比凈利潤分別多10.5億元、9.6億元、8.5億元、8.2億元。
 

　　此外，根據(jù)梳理，上半年亞虹醫(yī)藥銷售費用同比增加47.31%。對此，亞虹醫(yī)藥表示系公司搭建、擴(kuò)充商業(yè)化團(tuán)隊所致。而萊美藥業(yè)上半年銷售費用達(dá)2.41億元，占萊美藥業(yè)營業(yè)收入比重達(dá)到53.1%。
 

　　據(jù)了解，醫(yī)藥企業(yè)銷售費用占營業(yè)收入比例往往較高，但銷售推廣活動的真實性、合規(guī)性頗受市場關(guān)注，銷售推廣費往往存在名目復(fù)雜、類別多樣、可能用于隱性支出等問題，也一直是IPO審核關(guān)注的重點。今年以來，百神藥業(yè)、長風(fēng)藥業(yè)都在IPO申報過程中因銷售費用備受關(guān)注。
 

　　如百神藥業(yè)為例，2020-2022年，百神藥業(yè)銷售費用較高，分別為3.03億元、3.32億元和2.80億元，占期間費用的比例分別為87.72%、88.26%、86.11%，占營業(yè)收入的比例分別為55.02%、53.03%、49.70%。而根據(jù)長風(fēng)藥業(yè)招股書顯示，2020-2022年，長風(fēng)藥業(yè)銷售費用分別為2651.76萬元、5181.52萬元及1.36億元，銷售費用率分別為545.76%、123.41%和38.83%，同比增長率分別為95.4%、161.65%。
 

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