【制藥網(wǎng) 市場分析】近期以來，國內(nèi)一大波利好來襲！包括：多地“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策頒布，財稅部門宣布減半征收證券交易印花稅，證監(jiān)會圍繞合理把握融資節(jié)奏、規(guī)范股份減持行為、調(diào)降融資保證金比例公布了一系列舉措，國家發(fā)改委內(nèi)部設(shè)立民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展局......預(yù)計后續(xù)會有一攬子政策加快出臺、加緊落地，進(jìn)一步活躍資本市場，提振投資者信心。
 

醫(yī)藥賽道回暖，券商：四大細(xì)分有望獲得超額收益(圖片來源：制藥網(wǎng))
 

　　受此影響，周一各股指出現(xiàn)較大幅的上漲。截至9月5日收盤，滬指上漲1.4%，深成指上漲1.41%；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.85%。兩市成交量開始放大，北向資金凈買入68.84億元。券商認(rèn)為，A股的反彈時刻已來臨，而醫(yī)藥作為集消費(fèi)屬性和科技屬性于一體的賽道，也將迎來回暖行情。
 

　　實(shí)際上，從醫(yī)藥基金(指主動醫(yī)藥主題基金和以醫(yī)藥股為核心重倉股的主動權(quán)益基金)凈值來看，近日已有回升之勢，僅在數(shù)個交易日凈值的漲幅可高達(dá)8%。拉長時間看，有醫(yī)藥基金甚至從上半年開始就逆勢突圍，在上半年波動行情下取得了逾8%的超額收益。
 

　　對此，券商普遍認(rèn)為，當(dāng)前醫(yī)藥板塊已到了較為合適的布局時機(jī)。具體來看，賽道上的四大細(xì)分有望獲得超額收益。
 

　　其一，創(chuàng)新藥。
 

　　創(chuàng)新藥具備科技屬性，隨著集采常態(tài)化、醫(yī)保談判等政策的推進(jìn)，本土新藥騰籠換鳥有較大成長空間。同時，隨著本土創(chuàng)新藥企業(yè)研發(fā)實(shí)力的提升，出海值得期待。此外，政策端愈發(fā)注重鼓勵創(chuàng)新，利好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。賽道上，“硬科技”屬性突出的企業(yè)值得關(guān)注。
 

　　其二，創(chuàng)新器械。
 

　　與創(chuàng)新藥一樣，創(chuàng)新器械也有科技屬性，隨著利好政策支持醫(yī)療器械設(shè)備創(chuàng)新升級，國產(chǎn)創(chuàng)新器械進(jìn)口替代的步伐將加快，以及加速出海。同時，帶量采購政策預(yù)期迎來緩和。具備不斷推陳出新能力、有望持續(xù)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的醫(yī)療器械企業(yè)值得關(guān)注。
 

　　其三，中藥。
 

　　消費(fèi)屬性強(qiáng)是中藥的特點(diǎn)，隨著人口老齡化加劇，消費(fèi)水平升級，以及中藥政策紅利不斷出臺，疊加企業(yè)經(jīng)營周期共振，中藥板塊整體處于景氣上行周期。券商建議重點(diǎn)關(guān)注兩大方向：其一，品牌OTC+國企改革；中藥創(chuàng)新藥，看好管線布局及商業(yè)化能力強(qiáng)的公司業(yè)績提速換擋。
 

　　其四，眼科等高端醫(yī)療服務(wù)，也具有較強(qiáng)的消費(fèi)屬性。
 

　　2023年，隨著疫情防控放開，終端需求持續(xù)修復(fù)，眼科市場有望持續(xù)擴(kuò)容。券商認(rèn)為，民營眼科醫(yī)院在政策促進(jìn)下未來大有可為，內(nèi)生增長+外延擴(kuò)張能力可期。此外，醫(yī)美賽道也具備高景氣，隨著社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人們審美觀念的轉(zhuǎn)變，中國醫(yī)美行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，預(yù)計2030年將達(dá)到6382億元。并且與發(fā)達(dá)國家相比，未來醫(yī)美滲透率仍具備較大提升空間。
 

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