【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】 醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)長(zhǎng)坡厚雪的行業(yè)，從中長(zhǎng)期維度看，當(dāng)前或許會(huì)是配置醫(yī)藥板塊的一個(gè)比較合適的時(shí)間點(diǎn)。據(jù)悉，從公募基金三季報(bào)情況來(lái)看，公募基金以加倉(cāng)來(lái)看好醫(yī)藥板塊未來(lái)表現(xiàn)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，三季度公募基金持有的前50大重倉(cāng)股中，白酒和醫(yī)藥板塊持倉(cāng)市值位于前列。藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、愛(ài)爾眼科等個(gè)股均獲百只以上基金持有，持倉(cāng)總市值均超百億元。下面我們一起看這四家企業(yè)都有何魅力。
 

　　以藥明康德為例，近一個(gè)月藥明康德獲得9份研報(bào)關(guān)注。有研報(bào)認(rèn)為，藥明康德的海外業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，全球化戰(zhàn)略布局賦能公司發(fā)展。2023年第一季度至第三季度，公司新增客戶超過(guò)900家，收入端看，公司近99%的收入來(lái)自原有客戶，達(dá)到291.2億元，剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目后同比增長(zhǎng)26%。公司持續(xù)實(shí)施“長(zhǎng)尾”戰(zhàn)略并不斷提高大藥企滲透率。2023年第一季度至第三季度，來(lái)自全球 前20大制藥企業(yè)收入118.2億元，剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目后同比增長(zhǎng)43%，來(lái)自于全球其他客戶收入177.2億元，同比增長(zhǎng)16%，使用公司多個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)服務(wù)的客戶貢獻(xiàn)收入272.7億元，剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目后同比增長(zhǎng)28%，占公司收入比例達(dá)到92%。對(duì)此，該研報(bào)預(yù)計(jì)2023-2025年藥明康德?tīng)I(yíng)收分別為403.9/488.2/604.5億元，歸母凈利潤(rùn)分別為98.1/119.7/150.2億元。
 

　　據(jù)了解，全球?qū)τ谛箩t(yī)療技術(shù)及創(chuàng)新藥的需求不斷增長(zhǎng)。藥明康德通過(guò)“CRDMO”和“CTDMO”業(yè)務(wù)模式，不斷降低研發(fā)門(mén)檻，助力客戶提升研發(fā)效率，為患者帶來(lái)更多突破性的治療方案，服務(wù)范圍涵蓋化學(xué)藥研發(fā)和生產(chǎn)、生物學(xué)研究、臨床前測(cè)試和臨床試驗(yàn)研發(fā)、細(xì)胞及基因療法研發(fā)、測(cè)試和生產(chǎn)等領(lǐng)域。
 

　　再來(lái)看看恒瑞醫(yī)藥，恒瑞醫(yī)藥有著豐富的研發(fā)管線，覆蓋激酶抑制劑、抗體偶聯(lián)藥物(ADC)、腫瘤免疫、激素受體調(diào)控、DNA修復(fù)及表觀遺傳、支持治療等廣泛研究領(lǐng)域。據(jù)悉，恒瑞醫(yī)藥不斷加大研發(fā)創(chuàng)新投入，數(shù)據(jù)顯示，2012年至2023年上半年，恒瑞醫(yī)藥研發(fā)投入累計(jì)達(dá)327.41億元，尤其是2021年、2022年研發(fā)投入均超60億元。
 

　　在持續(xù)高研發(fā)投入加持下，恒瑞醫(yī)藥研發(fā)成果加速轉(zhuǎn)化落地。截至目前，恒瑞醫(yī)藥已有13款自主創(chuàng)新的1類(lèi)新藥國(guó)內(nèi)獲批上市，另有1款自主研發(fā)的2類(lèi)新藥及2款合作引進(jìn)的創(chuàng)新藥在國(guó)內(nèi)獲批上市，基本形成上市一批、臨床一批、開(kāi)發(fā)一批的良性循環(huán)，構(gòu)筑起強(qiáng)大的自主研發(fā)能力。此外，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新藥收入已達(dá)49.62億元(含稅)，成為拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的引擎。
 

　　而邁瑞醫(yī)療研發(fā)基礎(chǔ)深厚，其產(chǎn)品力不斷提升，并在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)持續(xù)取得突破。2023年第三季度，邁瑞醫(yī)療的三大產(chǎn)線均有多款新產(chǎn)品推向市場(chǎng)。如在體外診斷領(lǐng)域，其推出了MT8000全實(shí)驗(yàn)室智能化流水線、乙型肝炎病毒e抗體測(cè)定試劑盒(化學(xué)發(fā)光免疫分析法)、高敏心肌肌鈣蛋白I(hs-cTnI)測(cè)定試劑盒(化學(xué)發(fā)光免疫分析法)、氨基末端腦利鈉肽前體(NT-proBNP)測(cè)定試劑盒(化學(xué)發(fā)光免疫分析法)等新產(chǎn)品。在醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域，其推出了高端臺(tái)式彩超Resona R9鉑金版(北美)、高端體檢臺(tái)式彩超Hepatus 9(中國(guó))、面向國(guó)際客戶的X光數(shù)字化升級(jí)解決方案RetroPad等新產(chǎn)品。在生命信息與支持領(lǐng)域，其推出了4K三維內(nèi)窺鏡熒光攝像系統(tǒng)和電子鏡、AniFM 3系(I3、S3)動(dòng)物專(zhuān)用輸注泵等新產(chǎn)品。
 

　　有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著全球醫(yī)療新基建浪潮帶來(lái)需求端的快速釋放、邁瑞醫(yī)療在海外及高端市場(chǎng)的拓展加速、以及新興業(yè)務(wù)拓展逐步打開(kāi)長(zhǎng)期成長(zhǎng)天花板，未來(lái)業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)。
 

　　愛(ài)爾眼科是國(guó)內(nèi)眼科連鎖醫(yī)療機(jī)構(gòu)的企業(yè)，被稱(chēng)為“眼科茅臺(tái)”，其業(yè)務(wù)包括各類(lèi)眼科疾病診療、手術(shù)服務(wù)與醫(yī)學(xué)驗(yàn)光配鏡等。三季報(bào)顯示，前三季度，愛(ài)爾眼科的研發(fā)費(fèi)用2.46億元，銷(xiāo)售費(fèi)用16.07億元，占當(dāng)期總營(yíng)收的比重分別為1.53%和10.01%。
 

　　愛(ài)爾眼科前三季度營(yíng)收凈利實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示，前三季度公司營(yíng)業(yè)收入160.47億元，同比增長(zhǎng)22.95%；歸母凈利潤(rùn)31.81億元，同比增長(zhǎng)34.97%；歸母扣非凈利潤(rùn)31.05億元，同比增長(zhǎng)24.03%。
 

　　據(jù)悉，近年來(lái)，愛(ài)爾眼科充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，為近視防控持續(xù)提供醫(yī)療、科研等技術(shù)支持，不斷豐富近視防控技術(shù)類(lèi)型。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，愛(ài)爾眼科是我國(guó)眼科醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)大型企業(yè)，全國(guó)布局持續(xù)擴(kuò)張，細(xì)分業(yè)務(wù)實(shí)力強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)公司2023-2025 營(yíng)業(yè)收入為206.15/253.74/313.37 億元，對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)為33.13/42.74/55.17 億元。
 

　　業(yè)內(nèi)表示，醫(yī)藥醫(yī)療板塊估值具長(zhǎng)期投資的吸引力。目前，我國(guó)的藥品和醫(yī)療器械正逐漸從快速仿制型創(chuàng)新的階段，逐漸走入真正意義上的創(chuàng)新階段。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，看好醫(yī)藥板塊中的創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械賽道。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見(jiàn)，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。