【制藥網(wǎng) 市場分析】有機(jī)構(gòu)指出，創(chuàng)新是2025醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)投資的政策利好方向，建議繼續(xù)重配創(chuàng)新藥，特別是具有較大出海潛力的創(chuàng)新藥品種。如恒瑞醫(yī)藥、信達(dá)生物、康諾亞、科倫博泰、百利天恒等。
 

　　其中，恒瑞醫(yī)藥在出海方面取得了不錯的成績。如在開放合作方面，自2018年以來，恒瑞醫(yī)藥已與全球合作伙伴進(jìn)行了12筆對外許可交易，涉及15個分子實體，交易總額約為120億美元，首付款總額約為4億美元，另有若干合作伙伴的股權(quán)。
 

　　據(jù)悉，2024年12月29日晚間，恒瑞醫(yī)藥又披露了一則ADC藥物出海的新交易。其將自主研發(fā)的DLL3 ADC創(chuàng)新藥SHR-4849的全球獨家開發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化權(quán)利授權(quán)給美國IDEAYA Biosciences，交易總額可達(dá)10.45億美元。資料顯示，SHR-4849為恒瑞自主研發(fā)且具有知識產(chǎn)權(quán)的靶向DLL3的ADC藥物，2024年6月，SHR-4849獲中國國家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)開展治療晚期惡性實體瘤的臨床試驗。
 

　　恒瑞醫(yī)藥在2024年還達(dá)成年內(nèi)中國創(chuàng)新藥License-out(對外授權(quán)許可)金額排名靠前的交易，總金額累計高達(dá)60億美元，恒瑞醫(yī)藥還將取得合作伙伴19.9%的股權(quán)。 即2024年5月，恒瑞醫(yī)藥將具有自主知識產(chǎn)權(quán)的GLP-1產(chǎn)品組合有償許可給美國公司Hercules CM Newco，Inc.(以下簡稱“Her-cules”)，該筆交易的首付款和近期里程碑總計1.1億美元，Hercu-les向恒瑞醫(yī)藥支付臨床開發(fā)及監(jiān)管里程碑款累計不超過2億美元及銷售里程碑付款累計不超過57.25億美元。作為對外許可交易對價一部分，恒瑞醫(yī)藥還將取得Hercules的19.9%股權(quán)。
 

　　根據(jù)梳理，科倫博泰、百利天恒、康諾亞相繼三次創(chuàng)下中國ADC藥物出海授權(quán)交易新紀(jì)錄，授權(quán)交易金額達(dá)到213.88億美元，具有創(chuàng)新藥出海的潛力。
 

　　據(jù)悉，信達(dá)生物的DLL3 ADC管線IBI3009打響了國產(chǎn)創(chuàng)新藥2025年出海的一槍。即2025年1月2日，信達(dá)生物也就DLL3 ADC新藥IBI3009全球權(quán)益授權(quán)給羅氏，獲得8000萬美元預(yù)付款，以及最高達(dá)10億美元的潛在里程碑金額，以及最高達(dá)中雙位數(shù)比例的銷售分成。資料顯示，IBI3009是一款靶向Delta樣配體3(DLL3)的新一代ADC，針對晚期小細(xì)胞肺癌。
 

　　分析人士指出，近年來，隨著國內(nèi)創(chuàng)新藥的快速發(fā)展，創(chuàng)新藥出海日益活躍。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年中國創(chuàng)新藥海外授權(quán)再創(chuàng)新高，全年完成125項海外授權(quán)，同比增長16.8%，授權(quán)總金額高達(dá)525.7億美元，同比增長27.4%，國產(chǎn)創(chuàng)新藥得到海外大藥企認(rèn)可，未來海外授權(quán)有望常態(tài)化。
 

　　此外，機(jī)構(gòu)表示，隨著市場快速調(diào)整，以及行情進(jìn)入年報一季報窗口期，建議積極關(guān)注左側(cè)標(biāo)的(如部分器械、中藥、藥店、連鎖醫(yī)療、CXO等)基本面利空出清和集采政策落地，一旦市場對短期壓力已經(jīng)充分預(yù)計，將很快轉(zhuǎn)入2025年修復(fù)反轉(zhuǎn)節(jié)奏。
 

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