【制藥網(wǎng) 市場分析】CXO位于新藥產(chǎn)業(yè)上游，業(yè)內(nèi)認為，進入2025年后，醫(yī)藥CXO行業(yè)或?qū)⒒嘏?。如從行業(yè)頭部企業(yè)訂單量來看，藥明康德截至2024年第三季度末，公司在手訂單達到了438億元，2024年第三季度公司的訂單量環(huán)比增長超過10%。皓元醫(yī)藥也曾在機構調(diào)研中表示，目前公司在手訂單較為穩(wěn)健。截至2024年三季度末，后端業(yè)務在手訂單約為4.2億元，項目數(shù)增長超20%。
 

　　在業(yè)內(nèi)看來，頭部企業(yè)在2024年下半年已展現(xiàn)出環(huán)比改善跡象，未來行業(yè)整體有望邁入穩(wěn)步增長區(qū)間。據(jù)悉，當前，醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)多家CXO企業(yè)正在積極圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游補鏈、強鏈，為承接潛在訂單做準備。
 

　　如2月9日，雅本化學披露公告稱，公司擬并購皓天科技部分存量股份和/或認購皓天科技一定數(shù)量的新增注冊資本，實現(xiàn)對皓天科技的控制及并表。
 

　　雅本化學稱，皓天科技專注于服務醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)，在高端藥物原料藥及其關鍵中間體、佐劑等功能分子的設計、合成、功能化應用過程中，提供專業(yè)的CDMO和CRO服務，與公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃高度契合。雅本化學表示，通過此次對外投資，可加速擴充滿足GMP標準的產(chǎn)能，提升承接醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)制造和提供CDMO服務的能力。在豐富公司醫(yī)藥品種產(chǎn)品線的同時，醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)實力也將得到增強，從而提高研發(fā)資源的使用效率和研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化能力，為公司可持續(xù)健康發(fā)展提供保障。
 

　　此外，2月8日，奧浦邁公告，正在籌劃擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買澎立生物的控制權，同時募集配套資金。資料顯示，奧浦邁主要從事細胞培養(yǎng)產(chǎn)品與服務，身處細胞培養(yǎng)和CDMO(定制研發(fā)生產(chǎn))兩大行業(yè)，與澎立生物從事的CRO業(yè)務同處CXO(醫(yī)藥外包服務)賽道。
 

　　據(jù)悉，2024年11月，奧浦邁管理層在業(yè)績說明會上表示，在現(xiàn)行市場環(huán)境下，CDMO業(yè)務終端價格承壓較大是普遍存在的情況。CDMO行業(yè)現(xiàn)階段處于出清的過程中，只有通過不斷提升自身工藝及內(nèi)部運營效率，才能在這個激烈競爭的市場中活下來。其相信，未來行業(yè)出清之后，伴隨客戶項目的持續(xù)正常推進，CDMO業(yè)務的虧損將進一步縮小。
 

　　奧浦邁相關負責人表示，澎立生物和奧浦邁的主營業(yè)務正好處于CXO產(chǎn)業(yè)鏈的前中后環(huán)節(jié)，互相之間可以形成優(yōu)勢互補，并購整合后，將幫助奧浦邁建立起“CRO+CDMO”的一體化高效服務鏈，在此過程中，公司也可向客戶提供培養(yǎng)基產(chǎn)品，進而實現(xiàn)全流程無縫銜接。如果未來兩家公司整合效果明顯，將有望使奧浦邁在行業(yè)回暖之際搶占更多市場。
 

　　1月20日，昭衍生物則宣布，公司以資產(chǎn)交易的方式收購廣州知識城龍沙大分子CDMO(合同定制研發(fā)生產(chǎn)機構)工廠(下稱“廣州工廠”)。昭衍生物認為這是其進一步完善國際化布局的重要一步，在增設新的設施和能力后，其將進一步推進輻射整個亞太區(qū)市場。
 

　　資料顯示，昭衍生物此次收購的廣州工廠建筑面積近2.5萬平米，擁有模塊化、數(shù)值化的KUBio生產(chǎn)車間，包括21000L和22000L的一次性原液生產(chǎn)線，并配備水針、凍干等多種劑型的制劑灌裝線、QC(品質(zhì)控制)實驗室以及中試生產(chǎn)設施等。
 

　　而1月14日，畢得醫(yī)藥披露公告表示，公司擬并購藥物分子砌塊企業(yè)Combi-Blocks,Inc.(以下簡稱“Combi”)。據(jù)悉，Combi本身即是全球藥物分子砌塊頭部企業(yè)之一。畢得醫(yī)藥相關負責人表示，在并購后，兩家公司供應鏈的整合將優(yōu)化畢得醫(yī)藥的全球倉儲和物流體系。同時，Combi在海外市場擁有廣泛的客戶資源，將使畢得醫(yī)藥能夠更加有效地拓展海外市場。
 

　　有分析人士指出，并購整合的機會往往發(fā)生在行業(yè)周期的相對底部，而眼下正是醫(yī)藥CXO行業(yè)布局優(yōu)質(zhì)標的資產(chǎn)的機遇期。一方面，醫(yī)藥行業(yè)正在逐漸回暖；另一方面，資本市場對并購重組十分支持。另有人士表示，在行業(yè)整體產(chǎn)能過剩與競爭加劇的背景下，醫(yī)藥CXO行業(yè)內(nèi)企業(yè)積極并購可以優(yōu)化資源配置。
 

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