【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】在4月21日晚間，山東科源制藥股份有限公司正式披露《收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要》，其重大資產(chǎn)重組方案浮出水面。根據(jù)方案，科源制藥計(jì)劃通過(guò)發(fā)行股份的方式，購(gòu)買(mǎi)包括控股股東力諾投資控股集團(tuán)有限公司、一致行動(dòng)人力諾集團(tuán)股份有限公司在內(nèi)的共計(jì) 38 名交易對(duì)方合計(jì)持有的山東宏濟(jì)堂制藥集團(tuán)股份有限公司 99.42% 股權(quán)。此次交易初步作價(jià)確定為 35.8 億元，同時(shí)，科源制藥還打算向不超過(guò) 35 名符合條件的特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金，總額不超過(guò) 7 億元。?
 

　　這并非個(gè)例，近年來(lái)國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)收購(gòu)動(dòng)作頻繁。就在 2025 年 1 月，聯(lián)環(huán)藥業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)擬收購(gòu)常樂(lè)制藥 49% 股權(quán)，交易完成后成為常樂(lè)制藥最大股東。圣湘生物宣布擬以 8.08 億元收購(gòu)中山未名海濟(jì)生物醫(yī)藥有限公司 100% 股權(quán)，交易完成后中山海濟(jì)將成為圣湘生物的全資子公司。上海醫(yī)藥和和黃藥業(yè)也達(dá)成股權(quán)交易協(xié)議，上海醫(yī)藥購(gòu)入和黃藥業(yè) 10% 股份，交易完成后將總計(jì)持有上海和黃藥業(yè) 60% 的股份，成為控股股東。?
 

　　醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)頻繁，背后有著諸多因素的推動(dòng)。從政策方面來(lái)看，近年來(lái)并購(gòu)重組的利好政策頻出。隨著新一輪國(guó)企改革深化提升行動(dòng)持續(xù)推進(jìn)，支持國(guó)央企專(zhuān)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)化重組整合的政策陸續(xù)推出。
 

　　從行業(yè)層面分析，隨著資本熱度趨于平靜，生物醫(yī)藥企業(yè)的估值整體回調(diào)，逐步回歸合理區(qū)間。創(chuàng)新藥企面臨研發(fā)投入大的挑戰(zhàn)，并購(gòu)重組有利于實(shí)現(xiàn)資金輸血。部分擁有較強(qiáng)資金實(shí)力的頭部企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組的方式，擴(kuò)充產(chǎn)品管線(xiàn)、提升技術(shù)實(shí)力，從而給業(yè)績(jī)帶來(lái)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
 

　　例如科源制藥收購(gòu)宏濟(jì)堂，宏濟(jì)堂品牌始創(chuàng)于1907年，且為原國(guó)家保密配方、國(guó)家一類(lèi)新藥人工麝香上游原料麝香酮的供應(yīng)商，并持有人工麝香生產(chǎn)商北京聯(lián)馨 24% 股權(quán)，公司擁有150個(gè)藥品批件，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)體現(xiàn)出較好的增長(zhǎng)趨勢(shì)?？圃粗扑幫ㄟ^(guò)收購(gòu)，能夠整合集團(tuán)內(nèi)中成藥資產(chǎn)，打造具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的醫(yī)藥大健康平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)向中成藥及健康產(chǎn)品、麝香酮等領(lǐng)域的延伸。?
 

　　頻繁的收購(gòu)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)也產(chǎn)生了多方面的影響。一方面，通過(guò)并購(gòu)重組，企業(yè)能夠優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合。一些企業(yè)通過(guò)收購(gòu)，快速進(jìn)入新的領(lǐng)域，豐富產(chǎn)品線(xiàn)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。例如新天藥業(yè)通過(guò)收購(gòu)匯倫醫(yī)藥，快速布局小分子化學(xué)藥領(lǐng)域；華潤(rùn)雙鶴收購(gòu)華潤(rùn)紫竹，豐富了專(zhuān)科領(lǐng)域產(chǎn)品線(xiàn)。另一方面，行業(yè)集中度可能會(huì)進(jìn)一步提高，頭部企業(yè)在資金、技術(shù)、產(chǎn)品等方面的優(yōu)勢(shì)將更加明顯，中小企業(yè)可能面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，部分實(shí)力較弱的企業(yè)可能會(huì)被市場(chǎng)淘汰或者被收購(gòu)。?
 

　　展望未來(lái)，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的收購(gòu)整合趨勢(shì)可能還會(huì)持續(xù)。隨著政策的不斷完善和行業(yè)的發(fā)展變化，醫(yī)藥企業(yè)為了適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提升自身實(shí)力，仍會(huì)積極尋求并購(gòu)重組的機(jī)會(huì)。無(wú)論是在化學(xué)藥、中成藥還是醫(yī)療器械等細(xì)分領(lǐng)域，都可能會(huì)出現(xiàn)更多的并購(gòu)案例，推動(dòng)整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)朝著更加集中、高效、創(chuàng)新的方向發(fā)展。?
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見(jiàn)，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。