【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】昨日(10月2日)，醫(yī)藥股強(qiáng)勢上攻，細(xì)分領(lǐng)域中CRO表現(xiàn)尤為亮眼，個股來看，泰格醫(yī)藥一度漲近30%。截至2日收盤，泰格醫(yī)藥漲28.80%，報51.65港元；藥明康德漲17.49%，報64.15港元；榮昌生物漲10.18%，報18.84港元；藥明生物漲15.14%，報20.15港元。
 

　　消息面上，醫(yī)藥行業(yè)迎來多重利好。其中包括：美國生物安全法案暫遇阻，美聯(lián)儲正式啟動降息等。
 

　　近期，美國參議院發(fā)布ndaa(《國防授權(quán)法案》)終稿，本次ndaa實際納入修正案93個，其中不包含s.amdt.2166(生物安全提案)。ndaa是一項美國聯(lián)邦法律，每年通過一次，用于規(guī)定美國國防部的預(yù)算、支出和政策。這項法律是決定國防資金如何分配的重要依據(jù)，同時確定了軍事項目的優(yōu)先事項和美國的國防戰(zhàn)略。據(jù)了解，此前眾議院版本ndaa不含生物安全提案，此次參議院版本ndaa也不含，意味著生物安全提案FY2025 ndaa夾帶路徑走不通。
 

　　同時，美國國會披露的新信息顯示，美國參議院修訂版《生物安全法案》S.3558已更名為《禁止他國獲取美國基因信息法案》，該法案已于當(dāng)?shù)貢r間9月23日被提交，列入?yún)⒆h院立法日程。法案將限制美國聯(lián)邦機(jī)構(gòu)和美國公司與幾家受關(guān)注的中國生物技術(shù)公司簽訂合同。其中，藥明生物不再列入名單。
 

　　對于接下來等行業(yè)表現(xiàn)，券商普遍預(yù)計CXO行業(yè)有望回暖。有券商表示，9月美聯(lián)儲開啟降息周期，未來全球流動性有望邊際改善，醫(yī)藥投融資活躍度將會提升，對創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈的定價較為有利。醫(yī)藥行業(yè)或已接近中長期底部區(qū)間，當(dāng)前時點或具有較高的布局價值。
 

　　交銀國際認(rèn)為，美國生物安全法案未被納入NDAA，意味著生物安全法案立法進(jìn)一步被推遲，年內(nèi)單獨立法的可能性下降，同時S.3558號法案新版未納入藥明生物，根據(jù)美國立法流程，該行認(rèn)為其他被提及的公司也有最終被除名的可能?？紤]到美聯(lián)儲正式啟動降息、行業(yè)訂單邊際改善，預(yù)計頭部CXO的投資情緒將邊際回暖，但進(jìn)一步估值修復(fù)或許需要更多業(yè)績復(fù)蘇的能見度。
 

　　民生證券研報指出，生物安全法案未納入?yún)⒆h院2025NDAA，夾帶立法途徑失效，單獨立法方面H.R.8333將進(jìn)入?yún)⒆h院程序，2024年參議院工作日還有6周，關(guān)注參議院排期和投票進(jìn)程；美聯(lián)儲降息50bp，biotech融資端有望延續(xù)上半年改善趨勢，以海外客戶為主要訂單和收入貢獻(xiàn)的CXO龍頭有望進(jìn)一步回暖。
 

　　華創(chuàng)證券認(rèn)為，生物安全提案夾帶途徑基本宣告流產(chǎn)，單獨立法途徑年內(nèi)落地可能性非常低，其他潛在立法途徑落地的可能性也越來越低，年內(nèi)落地基本無望，CXO板塊或迎邊際改善。
 

　　此外，西南證券研報指出，大部分CXO龍頭2024Q2新簽訂單實現(xiàn)兩位數(shù)環(huán)比增長。海外投融資自2023年Q3開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，隨著進(jìn)入降息周期，研發(fā)需求回升，CXO海外訂單將進(jìn)一步恢復(fù)。
 

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