【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】繼2020年6月恒瑞醫(yī)藥的市值頭次超過(guò)5000億元之后，A股再次出現(xiàn)一家突破5000億元市值的藥企，即科創(chuàng)板上市藥企百濟(jì)神州。
 

　　9月2日，科創(chuàng)板上市藥企百濟(jì)神州大漲8.28%，收盤價(jià)格為324.85元/股，市值達(dá)到5002億元。截至9月9日收盤，百濟(jì)神州總市值5143.13億元。
 

　　公開資料顯示，百濟(jì)神州專注于為全世界的癌癥患者研發(fā)創(chuàng)新抗腫瘤藥物，其主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及研究、開發(fā)、生產(chǎn)以及商業(yè)化創(chuàng)新型藥物。
 

　　業(yè)績(jī)方面，2025年半年報(bào)顯示，上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入175.2億元，同比增加46.03%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.5億元，上年同期凈虧損28.8億元。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系產(chǎn)品收入大幅增長(zhǎng)和費(fèi)用管理推動(dòng)了經(jīng)營(yíng)效率的提升。
 

　　從其產(chǎn)品來(lái)看，核心產(chǎn)品澤布替尼的全球銷售額達(dá)125.27億元，同比增長(zhǎng)56.2%，其中超7成收入來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)，歐洲和中國(guó)市場(chǎng)的收入占比分別約為15%和10%。
 

　　在美國(guó)市場(chǎng)，澤布替尼的銷售額連續(xù)兩個(gè)季度位居BTK抑制劑市場(chǎng)頭位，第二季度的銷售額同比增長(zhǎng)43%。
 

　　公開資料顯示，澤布替尼是一款口服小分子布魯頓酪氨酸激酶(BTK)抑制劑，主要用于治療 B 細(xì)胞相關(guān)的血液腫瘤，如套細(xì)胞淋巴瘤(MCL)、華氏巨球蛋白血癥(WM)及慢性淋巴細(xì)胞白血病(CLL)。其作用機(jī)制是通過(guò)選擇性抑制 BTK 活性，阻斷 B 細(xì)胞受體(BCR)信號(hào)通路，進(jìn)而抑制惡性 B 細(xì)胞的增殖和存活，同時(shí)減少對(duì)正常細(xì)胞的不良影響。
 

　　據(jù)了解，相較于一代 BTK 抑制劑，澤布替尼具有更高的選擇性和更好的安全性。例如，在與伊布替尼的頭對(duì)頭試驗(yàn)中，澤布替尼展現(xiàn)出明顯優(yōu)勢(shì)，其房顫發(fā)生率僅為 2.5%，而伊布替尼高達(dá) 43%，這一突出的安全性成為澤布替尼在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的核心壁壘。
 

　　展望未來(lái)，澤布替尼仍具備巨大的增長(zhǎng)潛力。從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，2024 年全球澤布替尼市場(chǎng)規(guī)模約為 26.44 億美元，預(yù)計(jì)到 2031 年將攀升至 112.0 億美元，2025 - 2031 期間年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)高達(dá) 21.0%。在美國(guó)，澤布替尼在慢性淋巴細(xì)胞白血病(CLL)患者中的滲透率已超過(guò) 60%，隨著其在其他適應(yīng)癥上的拓展以及市場(chǎng)推廣的深入，仍有較大的增長(zhǎng)空間。在歐洲，澤布替尼已獲得 11 項(xiàng)新的報(bào)銷許可，這將有力推動(dòng)其市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大。
 

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，2025年澤布替尼全球收入有望突破250億元。此外，隨著全球范圍內(nèi)對(duì)B細(xì)胞相關(guān)血液腫瘤發(fā)病率的關(guān)注度提升以及對(duì)靶向治療需求的持續(xù)增長(zhǎng)，澤布替尼作為治療這些疾病的重要藥物，將迎來(lái)更為廣闊的市場(chǎng)機(jī)遇。其在更多類型 B 細(xì)胞惡性腫瘤中的應(yīng)用研究也在積極推進(jìn)，若能取得突破，將進(jìn)一步打開增長(zhǎng)空間，鞏固百濟(jì)神州在全球抗腫瘤藥物市場(chǎng)中的地位。
 

　　而除了澤布替以外，公司還有替雷利珠單抗(百澤安)、帕米帕利(百匯澤)等產(chǎn)品獲批上市，且有眾多處于臨床階段的產(chǎn)品，如 BGB-283、BGB-A333 等 ，形成了豐富的產(chǎn)品管線，有望給公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)添加動(dòng)力。
 

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